2022-08-25 银行，TX

二季度 ，平安银行公募卖出。

外资做了大量的买入。

银行分析。

息差：利息增加7.9，非利息收入减少。

1.76，下降。

同行业表现还可以，但是同比来说，比较差。

三季度会不会好转呢？还是看9月份数据。

息差影响比较大。

贷款下降20%。基本上不赚钱。

最重要资产荒。没地方投没有企业要钱。7月份，8月份数据不好。

去年主要是手续费好一点。财富管理业务。

资产，5100亿，环比来说，负增长。

不良率，增加了，恶化。

减值了，数据来看，比较差。分红也比较差。可能藏了很多坏账。

近三年来看，最差的一年。

虽然经营数据差，但是没怎么跌。PB来说，尚可。历史低位。

腾信

游戏没有发新号。

直播付费下降。

广告下降42%。

视频号发行更快，未来加广告。

金融云砍掉。

业绩下滑，逐步减缓。但是内部结构调整。

估值3万亿港币，2.4万亿人民币。

自由现金流在下降。云，金融服务核销。

800亿自由现金流。30PE。

对比茅台，40PE自由现金流。

未来10%增速，可以回升上去。

薪酬成本占比下降。砍了很多人。人力成本下降了5%。三四季度薪酬下降会很快。

腾讯四季度可能会恢复很快。游戏版号。视频广告。裁员后面会减少成本。

更看好TX