2021-10-14 2021年9月社融数据

昨天（10月13日）下午，央妈发布了今年前三季度和9月的社会融资规模（简称社融）和货币供应数据——

社融增量：前三季度累计24.75万亿元，比去年同期少，但比19年同期多；其中9月份社融增量2.9万亿，略低于市场预期；

新增人民币贷款：前三季度累计16.72万亿元，其中9月份新增1.66万亿，略低于市场预期；

广义货币M2：余额比去年同期增长了8.3%，高于市场预期。

这意味着什么？

咱一个个来解释——

社融也就是实体经济从金融体系获得的钱，反映实体经济对资本的需求。

具体来看，这次9月的社融增量不及预期，原因除了去年基数高以外，也反映了实体经济的融资意愿确实不太行，政府专项债的发行力度也不及预期。

再说说新增人民币贷款，9月份居民中长期贷款和企业中长期贷款都收缩了，一是因为不少地方的房贷放贷周期变长了，二是由于限电、原材料价格上涨等因素，企业对未来的乐观预期下降了。

至于狭义货币M1和广义货币M2，由于M1主要是企业活期存款，9月份房地产市场降温，加上能耗双控加码的影响，实体经济的活跃度也下来了，所以M1增速回落了不少，创20个月以来新低；不过M2还不错，跟名义GDP增速差不多，背后是9月份事业单位的存款的大幅增加（可能是事业单位获得了财政支持）。

这对我们有什么影响？

房市调控和原材料涨价等因素预计四季度还会存在，不过如果政府专项债要完成今年全部的发行指标，意味着4季度要多发不少，这样子接下来几个月的社融会比较有支撑，大家不用过于担心。