11.2.1-通货膨胀&CPI

微不足道的小事也会引发惊人的结果， 每念及此， 我就认为世上无小事。——布鲁斯·巴登（Bruce Barton）

核心内容：CPI数据，现在大家都很关心，比如美丽国的通胀是否回落了？加息周期结束了吗？这些都与通胀率指标有关。而描述通胀率的，CPI就是其中一个指标。

那什么是CPI？跟通胀什么关系？

1. 什么是CPI

为了能比较权威，特意从“国家统计局”网站摘抄一段。出处是：居民消费价格指数（CPI）是如何编制的 - 国家统计局 (stats.gov.cn)

1. 什么是居民消费价格指数（CPI）

居民消费价格指数（Consumer Price Index，简称 CPI），它是度量一组代表性消费品及服务项目价格水平变动程度的相对数，用来反映城乡居民所消费商品及服务价格水平变动情况的宏观经济指标，CPI 报告期为月度。

----解读1：“一组代表性消费品”包含：食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备、医疗保健、交通通信、娱乐教育文化、居住八大类产品价格。

----解读2：房价不计入cpi中，计入gdp平减指数中。中国的房价不计入cpi的原因，一方面在于，中国老百姓“不经常买房”，这就造成了房子不是老百姓日常消费品，所以不计入cpi，当然这是官方的解释。更重要的是，中国的房价不正常的飞涨，如果真的计入cpi，cpi早涨疯了，会造成不稳定。

2. CPI 反映通货膨胀 ( 紧缩 ) 的程度

通货膨胀是指流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。测定一定时期通货膨胀（紧缩）程度有不同的方法，但应用最普遍的就是通过物价指数（CPI 或PPI），即以物价总水平上涨率（即物价指数减去基数 100% 的结果）作为通货膨胀率。严格地说，CPI 或 PPI 并不等于通货膨胀率，因为 CPI、PPI 都只反映了它们调查对象的价格变化，而不能代表全社会所有商品的价格变化，但从这两个指标的变化中，可以看出价格变动的大趋势。一般将 1%—3% 的年度 CPI 上涨率称为爬行的通货膨胀，将 3%—6% 的年度 CPI 上涨率称为温和的通货膨胀。超过10% 的物价上涨率应引起重视。我国从 1985 年开始统计全国的 CPI, 从 1985 年至2019 年的数据来看，CPI 最高涨幅出现在 1994 年，年度涨幅为 24.1%。下图是2000 年至 2019 年共二十年的 CPI 年度走势，除了 2002 年、2009 年 CPI 分别比上年下降 0.8% 和 0.7%，其他年份 CPI 涨幅从 0.4%—5.9% 不等。

----解读1：CPI 或 PPI 并不等于通货膨胀率。但从这两个指标的变化中，可以看出价格变动的大趋势。

2. 在哪里获取CPI数据

2.1、东方财富

东方财富有一个“财经数据”页面，里面包含了月度维度CPI历史数据，从“2008年01月份”到现在“2023年07月份”。

网址：财经数据 _ 居民消费价格指数(CPI) _ 数据中心 _ 东方财富网 (eastmoney.com)

如下图。

这里需要做一个解释：

拿“2023年07月份”数据来看：

a. 当月99.7：经过砖家统计得到的值。这个是统计局统计的数据，也可以从统计局官网找到这个数据值。比对一下总没有错的。国家数据 (stats.gov.cn)

b. 同比增长-0.3%：这个很有意思，刚看到数据的时候很懵，不知道怎么算出来的。然后突然观察到页面上有这样的描述：中国 居民消费价格指数(CPI，上年同月=100)

同比的计算公式：同比增长=(本期统计周期数据-去年同期统计周期数据)÷去年同期统计周期数据×100%;
环比的计算公式：环比增长=(本期统计周期数据-上期统计周期数据)÷上期统计周期数据×100%。
在计算“同比”时，本能的想去找去年的数据，发现“2022年06月份”的cpi=102.5，怎么也算不出来同比-0.3%！so，回到页面上的提示：中国 居民消费价格指数(CPI，上年同月=100)。
所以，统计局不看去年当月具体的cpi值是多少，都把去年当月认为是100，然后以此为基准，统计计算得到当月是99.7，所以直接是 (99.7-100)/100*100%=-0.3%。这…

c. 环比增长0.2%

环比的计算公式：环比增长=(本期统计周期数据-上期统计周期数据)÷上期统计周期数据×100%。
这个的确是比较奇怪的，没找到计算的逻辑，按道理，比如“2023年07月份”=99.7，“2023年06月份”=100。那么环比，应该是 (99.7-100)/100*100%=-0.3%，但是页面上显示：环比增长=0.2%？

d. 累计100.5

这个也是没太明白的，网上说是要找基数进行计算得来，值得进一步分析。

2.2、国家统计局

2.2.1、居民消费价格指数（CPI）是如何编制的：居民消费价格指数（CPI）是如何编制的 - 国家统计局 (stats.gov.cn)

2.2.2、cpi近3年逐月数据：国家数据 (stats.gov.cn)

2.3、互联网

2.3.1、因为统计局没找到比如从1985年开始的数据，所以从 中国历年居民消费价格通货膨涨率(CPI增长率) – 快易数据 (kylc.com) 也找到了直接的“CPI增长率”，缺点是没有。不过这个经过对比，基本上是比较准确的。对比的来源，还是国家统计局的一个数据图。

年份	中国通涨率
2022	1.97%
2021	0.98%
2020	2.42%
2019	2.9%
2018	2.07%
2017	1.59%
2016	2.0%
2015	1.44%
2014	1.92%
2013	2.62%
2012	2.62%
2011	5.55%
2010	3.18%
2009	-0.73%
2008	5.93%
2007	4.82%
2006	1.65%
2005	1.78%
2004	3.82%
2003	1.13%
2002	-0.73%
2001	0.72%
2000	0.35%
1999	-1.4%
1998	-0.77%
1997	2.79%
1996	8.31%
1995	16.79%
1994	24.26%
1993	14.61%
1992	6.35%
1991	3.56%
1990	3.05%
1989	18.25%
1988	18.81%
1987	7.23%

3. CPI的同比、环比到底是什么意思？

这个在上面的案例中已经拿到了解释：

同比的计算公式：同比增长=(本期统计周期数据-去年同期统计周期数据)÷去年同期统计周期数据×100%;

环比的计算公式：环比增长=(本期统计周期数据-上期统计周期数据)÷上期统计周期数据×100%。

4. 计算购买力侵蚀

想知道：

4.1、2000年的100块，到现在相当于还剩多少钱？（比如原来能买100个苹果，现在只能买多少个了？）

由于2023年还没结束，先按照2022年为截止进行计算。

计算的公式也比较简单，比如认为2000年为初始100，2001年cpi=0.72%，那么计算得到2001年实际购买力=100*(1-0.72*0.01)=99.28

使用excel，计算出来的结果是：2000年的100元，到2022年，相当于还剩60.3元。（23年数据累计）

年份	CPI	购买力测算1（2000至今）
2022	1.97	60.32962768
2021	0.98	61.54200518
2020	2.42	62.15108583
2019	2.9	63.69244295
2018	2.07	65.59468892
2017	1.59	66.98119976
2016	2	68.06340795
2015	1.44	69.45245709
2014	1.92	70.46718454
2013	2.62	71.84664003
2012	2.62	73.77966732
2011	5.55	75.76470252
2010	3.18	80.2167311
2009	-0.73	82.8514058
2008	5.93	82.2509737
2007	4.82	87.43592399
2006	1.65	91.86375708
2005	1.78	93.40493857
2004	3.82	95.09767722
2003	1.13	98.87469039
2002	-0.73	100.004744
2001	0.72	99.28
2000	0.35	100
1999	-1.4
1998	-0.77
1997	2.79
1996	8.31
1995	16.79
1994	24.26
1993	14.61
1992	6.35
1991	3.56
1990	3.05
1989	18.25
1988	18.81
1987	7.23

4.2、1987年的100块，到现在相当于还剩多少钱？1987年的100元，到2022年，相当于还剩17.1元。（35年数据累计）

年份	CPI	购买力测算1（2000至今）	购买力测算2（1987至今）
2022	1.97	60.32962768	17.12462277
2021	0.98	61.54200518	17.46875729
2020	2.42	62.15108583	17.64164542
2019	2.9	63.69244295	18.07916112
2018	2.07	65.59468892	18.61911546
2017	1.59	66.98119976	19.0126779
2016	2	68.06340795	19.31986373
2015	1.44	69.45245709	19.71414666
2014	1.92	70.46718454	20.00217803
2013	2.62	71.84664003	20.39373779
2012	2.62	73.77966732	20.94242944
2011	5.55	75.76470252	21.50588359
2010	3.18	80.2167311	22.76959618
2009	-0.73	82.8514058	23.51745113
2008	5.93	82.2509737	23.3470179
2007	4.82	87.43592399	24.81877102
2006	1.65	91.86375708	26.0756157
2005	1.78	93.40493857	26.51308154
2004	3.82	95.09767722	26.99356703
2003	1.13	98.87469039	28.06567585
2002	-0.73	100.004744	28.38644265
2001	0.72	99.28	28.18072337
2000	0.35	100	28.38509607
1999	-1.4		28.48479284
1998	-0.77		28.09151168
1997	2.79		27.87685986
1996	8.31		28.67694667
1995	16.79		31.27598066
1994	24.26		37.58680527
1993	14.61		49.6260962
1992	6.35		58.11698818
1991	3.56		62.05764888
1990	3.05		64.34845384
1989	18.25		66.372825
1988	18.81		81.19
1987	7.23		100

4.3、再分别算一下近10年，近5年，近3年：

年份	CPI	购买力测算1（2000至今）	购买力测算2（1987至今）	近10年	近5年	近3年
2022	1.97	60.32962768	17.12462277	81.76999149	91.97334216	97.069306
2021	0.98	61.54200518	17.46875729	83.41323216	93.82162824	99.02
2020	2.42	62.15108583	17.64164542	84.23877213	94.75018	100
2019	2.9	63.69244295	18.07916112	86.32790749	97.1
2018	2.07	65.59468892	18.61911546	88.90618691	100
2017	1.59	66.98119976	19.0126779	90.78544563
2016	2	68.06340795	19.31986373	92.25225651
2015	1.44	69.45245709	19.71414666	94.13495562
2014	1.92	70.46718454	20.00217803	95.510304
2013	2.62	71.84664003	20.39373779	97.38
2012	2.62	73.77966732	20.94242944	100
2011	5.55	75.76470252	21.50588359
2010	3.18	80.2167311	22.76959618
2009	-0.73	82.8514058	23.51745113
2008	5.93	82.2509737	23.3470179
2007	4.82	87.43592399	24.81877102
2006	1.65	91.86375708	26.0756157
2005	1.78	93.40493857	26.51308154
2004	3.82	95.09767722	26.99356703
2003	1.13	98.87469039	28.06567585
2002	-0.73	100.004744	28.38644265
2001	0.72	99.28	28.18072337
2000	0.35	100	28.38509607
1999	-1.4		28.48479284
1998	-0.77		28.09151168
1997	2.79		27.87685986
1996	8.31		28.67694667
1995	16.79		31.27598066
1994	24.26		37.58680527
1993	14.61		49.6260962
1992	6.35		58.11698818
1991	3.56		62.05764888
1990	3.05		64.34845384
1989	18.25		66.372825
1988	18.81		81.19
1987	7.23		100

4.4、如果想买同样多的物品，现在应该要花多少钱？（比方就是，通过投资挣多少，才能保证同样的购买力）

其实就是按照cpi增长率反着算。2001年cpi=0.72%，那么计算得到2001年需要多少钱才能买到同样的商品？100*(1+0.72*0.01)=100.72

年份	CPI	阶级保持1（2000至今）	阶级保持12（1987至今）	近10年	近5年	近3年
2022	1.97	162.9256138	472.3210145	121.7749177	108.5195369	102.969306
2021	0.98	159.7779875	463.1960522	119.4222984	106.4230038	100.98
2020	2.42	158.2273594	458.7007845	118.2633179	105.39018	100
2019	2.9	154.4887321	447.8625118	115.4689688	102.9
2018	2.07	150.1348222	435.2405362	112.2147413	100
2017	1.59	147.090058	426.4137711	109.939004
2016	2	144.7879299	419.7399066	108.2183325
2015	1.44	141.9489509	411.5097124	106.0964044
2014	1.92	139.9339027	405.6680919	104.590304
2013	2.62	137.2977852	398.0259928	102.62
2012	2.62	133.7924237	387.8639571	100
2011	5.55	130.3765579	377.9613693
2010	3.18	123.5211349	358.0875123
2009	-0.73	119.7142226	347.0512816
2008	5.93	120.594563	349.6033863
2007	4.82	113.8436354	330.0324613
2006	1.65	108.6086962	314.8563836
2005	1.78	106.8457415	309.7455815
2004	3.82	104.9771482	304.3285336
2003	1.13	101.1145716	293.130932
2002	-0.73	99.984744	289.8555642
2001	0.72	100.72	291.9870698
2000	0.35	100	289.8997913
1999	-1.4		288.8886809
1998	-0.77		292.9905486
1997	2.79		295.264082
1996	8.31		287.2498122
1995	16.79		265.2107952
1994	24.26		227.083479
1993	14.61		182.7486553
1992	6.35		159.4526265
1991	3.56		149.9319478
1990	3.05		144.7778562
1989	18.25		140.492825
1988	18.81		118.81
1987	7.23		100

5. 复利计算

按照“阶级保持”案例计算，我们需要达到多少的复利利率，才能维持阶级地位？

复利计算公式:
F=P*(1+i)^n
F：终值（Future Value），或叫未来值，即期末本利和的价值。
P：现值（Present Value），或叫期初金额。
i：利率或折现率
n：计息期数(公式中为（1+i）的次方数)

我们拿近10年的数据来计算，2012年=100，2022年=121.77。

即计算：100*(1+x)⁹=121.77，求得x=0.02213，即2.2%。对于这个数值结果，我们预期的应该是要跟cpi均值要差不多才合理。

每年的2%，看起来是不多的，但是：不积跬步无以至千里，不积小流无以成江海…错了错了，应该是：千里之堤毁于蚁穴