指数基金投资，普通人最佳选择

前面已经讨论了，长期来看，股市投资与房产投资是投资收益率最高的投资工具，能大幅跑赢通货膨胀，实现个人财富的保值增值。相比来看，房产投资对资金量的需求太大，流动性也存在不足；同时，虽然长期来看中国房地产仍然具有吸引力，但经过过去十几年的快速上涨，房价大概率要走较长一段盘整期，投资难度及门槛都加大了，因此，对于普通人来说，股市投资更具吸引力，也更加便利。

既然要投身于股市，那么必然需要面临并思考两个问题：1）股票那么多，我该买什么？ 2）现在是买入的好时机吗？第一个问题涉及的主题是择股，第二个问题涉及的主题是择时。

择股是从一揽子股票中挑选出或业绩优良、或成长潜力大、或价格低廉的股票；择时是通过判断经济大势、大盘走势、个股估值等手段，希望能够抄底逃顶，获得超额收益。那么，普通人能否通过择时择股战胜市场的大多数，获取超额收益呢？

如果市场长期以来都存在7亏2平1胜的规律的话，那胜的10%中必然获得了超过一般市场平均收益的超额利润。显然，市场有人能够通过择时或择股长期战胜市场。然而，有人能够做到，不代表你我能够做到。长期战胜市场的，要么是信息到渠道、从资金到策略、从风控到操盘等各方面都武装到牙齿的大型机构投资者，要么是洞悉经济规律、看透人性弱点、极具自我掌控力的个人投资者。一旦你决定通过择时择股来博取高收益，你就加入了一场九死一生的战斗。在这场战斗中，你面对的对手要嘛是武装到牙器的机构，要么是长期从死人堆里爬出来的、有着猎人般生存智慧的老手，从博弈的角度来看，你胜算很少很少。在这场战斗中，除了有形的敌人，还有战胜人性的敌人，你的喜好、你的欲望、你的恐惧都是你的敌人 。

那么，普通人想要搭乘经济发展的便车，抵御通货膨胀的侵袭，又要避免在市场的惊涛骇浪中生存下来，应该避免自己赤膊上阵、亲自下到这个血腥的博弈场，指数基金投资是最好的选择。可行的指数化投资策略包括以下几类：

1）完全放弃择股择时，用指数基金定投的方式熨平市场周期的波动，博取市场平均收益率。沪深300等指数基金代表了中国市场上最具活力的企业，购买代表他们股份的指数基金，能够搭乘经济发展的顺风车；而中短期来看，市场价格波动难免而又变化难测，而通过定投的方式，通过拉长投资周期，可以降低波动性，避免一次性购买的择时风险。

2）被动低买高卖的股债动态平衡。设定一定股债比例，比如5：5，购买后，如果指数基金上涨了，股债比例变为6：4，卖出部分基金买入部分债券，恢复股债 5：5的比例；如果股票下跌了，股债比例变为了4：6，卖出部分债券买入指数基金，恢复股债5：5的比例。通过这种被动强制手段，战胜人性弱点，低买高卖。股债的同时配置，又能有效地降低投资的风险。这个策略是耶鲁校产基金掌门人大卫.斯文森提出的，是适合普通大众的最佳投资策略之一。

3）雪球的蛋卷基金上有很多基于指数基金的创新投资策略，包括基于波动率的股债平衡，基于2：8比例的低风险股债平衡，能够满足不同风险喜好的投资者。

4）如果你不满足于这种被动投资方式，还想下场子试试，那么可以配合最简单的均线系统购买指数基金。一定要放大操作周期，避免短期的平凡操作。一般5日线是短线强弱指示器，5周线是中线的强弱的标识，而5月线是长期强弱的指示器。至少以5周线均线，最好以5月线为标杆，突破均线并回试均线不破买入并持有，跌破均线并回拉无力退出，这是一个最简单的趋势操作系统。不可避免，这个系统会发出假信号，买入后仍然跌破，卖出后继续上涨。这时候就是考验人性的时候了，你应该忘记之前的买进卖出，重新按照规则机械操作，这可以让你避免错过大行情，避免大的下跌。