上海光伏展巡礼二：拥硅为王，要不要竭泽而渔？

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2021年上海光伏展刚刚结束，如果要用一个词来形容整个行业，那就是纠结。

上一章讲过，光伏产业链上的企业，各个环节互相渗透、相爱相杀。由于一体化企业在2020年尝到了甜头，更多的企业进来开始做一体化，又直接导致了专业第三方公司的订单波动被剧烈放大。

需求决定股价，反应到行情上，光伏展后的行业也是波折不断。

先把结论放在前面：适当涨价可以接受，哄抬价格是竭泽而渔。硅料价格拐点之日，就是行业底部反转之时，不负责任地判断2021年六月底之前能看到拐点。

先来看看曹老师怎么说

阳光电源董事长、中国光伏行业协会理事长曹仁贤，业界人称曹老师。

作为理事长，也作为行业里面最敢说的大佬之一，在回答提问的时候给出了光伏内卷下的原因：

光伏产业链存在的矛盾主要是由于生产周期造成的。前端扩能周期长，扩产时间长，而后端的产能在碳达峰、和碳中和的这个背景下，扩张得非常快，导致供需失衡。

而更关键的，应该是下面提到的解决方案：

因此，我呼吁光伏企业，需要拿出更高的格局，承担更多的社会责任。特别是在产业链的前端，存在多道价格哄抬的情况，行业协会也将采取相关措施，来起到警示作用。

寻找价格变动的真实原因

先来看一组数据，是CPIA公布的2020年国内各环节产量数据：

多晶硅产量约39.2万吨，同比增长14.6%；硅片产量约161.3GW，同比增长19.7%；电池片产量约134.8GW，同比增长22.2%；组件产量约124.6GW，同比增长26.4%。

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再翻译成图表，可以看得更直观。行业越靠下游，产量扩张速度越快，给上游的感觉就是满产满销供不应求。

对于大宗商品，供需决定价格，硅料上涨就很好解释了。

但是，还有很多疑惑要解释

再来看另外一组数据，看完会有进一步的疑惑。

2021年04月国内并网175万千瓦，同比增长53.51%；2021Q1国内并网533万千瓦，同比增加55.26%。

解释一下就是说2021年一季度，国内并网只有5.33GW，这个数字可以说是一个相当差的装机量。如果再加上国外不完全统计的数据，初步估算全球装机也就是35GW。

要知道，2020年四季度，全球装机量可是达到了45GW。

下面就是一个尖锐的问题：为什么45GW需求的时候硅料只有80块钱，而需求35GW的时候硅料价格居然到了120块钱？

有人会说，2020Q4行业内还有额外库存。有库存确实没错，但是堆积的硅料库存，无论如何不可能解释价格从80涨到120，足足上涨50%。

是硅料的定价机制出了问题

先来科普一下硅料的定价机制，大体上分以下两种。

一种是长协订单，一般是行业里面几个大的下游公司，提前半年或者一年锁定硅料的供给。但是，长协订单是锁量不锁价的，也就是说量可以保证供给，但是价格要随行就市再稍微打点折扣。

另外一种江湖人称散单，一般是行业里面相对小的公司，为了保证生产用市场价向硅料厂拿单。

说了半天，其实就类似批发和零售的关系。

问题也就出现在了零售的定价上，前面讲过虽然有了长协订单可以保证供给量，但是价格是参照零售价格来定的。

下面是一个典型的硅料厂在2020年底的订单结构，80%以上的产能被长协单锁定，留出10-20%供给散单客户。

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大家也都知道，从2020年开始，新进入了一批跨界进来做硅片的企业，而且个个扩产目标都不小。新的硅片企业，为了建好能够投产避免尴尬，上来直接搞竞价拍卖价高者得，直接把价格抬到很高。

几年前的格局，是隆基和中环合计占到70%的硅片产能，只要两家都不买硅料就卖不出去。

现在时代变了，两家龙头不买，有一堆小弟抢着买，最后把该供给龙头的硅料都快抢光了。

如果硅料厂再过分一点，现在200块钱的价格总会有大厂不敢采购，直接拿出来多余的硅料竞价拍卖。

一方面拍卖的高价硅料占比高了，另一方面高价硅料又会反过来拉高长协价格的定价。

看起来是一举两得，实际上是竭泽而渔

囤货涨价，早就不是新鲜事。远有1949年远东第一大城市上海解放，投机商囤货哄抬物价，最后被赔得底掉。近有2020年疫情期间，药店囤积天价口罩被罚。

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以史为鉴，想钻国家政策空子哄抬涨价的，早晚有一天要自认倒霉。当然，现在意识到，也还不晚。

最后，还是引用曹老师的讲话做个结尾：呼吁光伏企业，拿出更高的格局，承担更多的社会责任。

你好，我好，大家都好才是真的好。