了解货币工具，看懂房地产调控政策

对于房地产的走势，任泽平用一句话概括：“长期看人口，中期看土地，短期看金融”。在金融方面，货币政策是调控房地产市场最常用的手段，所以了解货币政策与货币政策工具对我们理解短期房地产市场是非常有帮助的。

在房地产领域，货币政策的核心就是控制投入到房地产业上的货币供应量，主要体现在三个方面：控制货币投放量、控制房地产业的投资规模、控制房地产信贷总规模。

我国常用的货币政策工具有五种：

工具一：公开市场业务

中央银行在公开市场上通过买卖有价证券和外汇交易来调节货币供应量，从而调节社会总供给和总需求。

工具二：存款准备金率

中央银行要求各商业银行按吸收存款的一定比例，在其开设的准备金账户存入的资金，通过调节存款准备金率达到调控货币供应量的效果。

工具三：中央银行贷款

中央银行动用基础货币向专业银行、其他金融机构，以多种方式融通资金业务的总称。中央银行贷款增加是银根放松的信号，反之是银根紧缩的信号。

中央银行贷款一般有再贴现、抵押贷款和信用放款三种形式，其中再贴现是最广泛的一种做法。

工具四：利率

一定时期内利息额与借贷资金的比例。进行利率调整的手段包括：调整中央银行基准利率、调整金融机构法定存贷款率、制定金融机构存贷款利率的浮动范围等。

工具五：汇率

一国货币兑换另一国货币的比率。以人民币汇率为例，如果人民币汇率升值则中国商品销往国外的价格相对升高，从而国外对中国商品的需求会下降，中国的宏观经济活动就会受到抑制。

下图汇总了我国在房地产调控当中所采用的货币政策手段。

参考文献

[1] 董藩，李英.房地产金融（第五版）