推动金融业服务制造业的思考

金融行业服务实体经济现在俨然发展成为一项重要任务，银行贷款投向支持制造业，战略新兴产业、专精特新中小企业、领航企业、卡脖子企业成为重点绩效考核指标。

一、制造业存在较高的本质风险

导致历史上不良率就属于名列前茅。根据2019年上市银行不良率的情况，平均不良水平在5%，甚至高于3.85%的贷款利率LPR，对于银行来说，这是干一笔亏一笔。

一是从企业性质看，制造业以民营、中小企业为主，经营能力不足，根据报道，中小制造业企业平均寿命3年。二是从技术变革看，制造技术更迭速度快，产品质量、生产率受技术影响非常大。三是制造业本身经营利润不高，全国规模以上工业企业的净利润率仅为5.9%，部分代工企业利润率甚至比不上贷款利息。四是从风险缓释看，制造业的主要抵质押措施一般是厂房、设备，缓释能力较房地产差。

因此，长期制造业信贷投资增长速度都比不上公司贷款的平均增速。银行都倾向于把资金投向政府主导的基础设施领域，也就是传统的铁公鸡。贷款金额大、时间长、背景好，成为信贷资产的压舱石。

二、如何推动银行信贷资金主动流向制造业

制造业的固有风险如此之高，怎么才能让信贷资金流向制造业？

一是制造业转型升级，推动客户群体向上迁徙。在双循环格局下，推动制造业升级，提高产品的质量和技术水平，促使行业利润率增加。从美国的经验看，底特律等传统制造业区域沦为铁锈区，因为在生产力不断提升的竞争环境下，企业面临的就是艰难生存，随时随地面临被淘汰的可能，因此只有提高整个制造业企业的技术水平，升级产品，提高附加值，才能促使整个行业的利润增加。

二是推动政府参与风险共担。贷款不良率高，还要让银行愿意贷款给制造业企业，只能让大家一起共担损失。通过引入政府性融资担保机构、政府扶持基金，推动银行与担保公司、政府共同分担这部分的损失。