基金业绩评价

1)持有期间收益

持有期间收益=（资产回报+收入回报）/期初资产价格

其中资产回报指股票、债券、房地产等资产价格的增加或减少；收入回报指分红、利息、租金等。

缺点：基金可能包含多个不同证券，每只证券发放红利或利息的时间都不一样；基金投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多资金进出。

2)时间加权收益率（基金净值法）

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原理：将收益率计算区间分为子区间，子区间的划分节点是每次资金流动的时点。案例解析：

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简单计算时间加权收益率=(1+40.00%)(1-31.25%)(1+18.75%)-1=14.30%。其实更简单的计算是（140/100）×（110/160）×（95/80）－1＝14.3%。

具体操作：最初小明手中有100万市值的股票；6月1日，股票总市值涨到140万，此时加仓20，股票市值变为160万；9月1日，股票市值下跌到110万，此时，卖掉30万，股票市值变成80万；12月31日，股票市值涨到95万。

缺点：没有考虑实际资金的流入流出，没有考虑不同时间资金变化对收益的影响及资金时间成本。

3)夏普比率

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目的是计算投资组合每承受一单位总风险（系统风险+非系统风险），会产生多少的超额报酬。当投资组合内的资产皆为风险性资产时，适用夏普比率。

4)特雷诺比率

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每单位系统风险资产获得的超额报酬，指数越大，基金的表现就越好。

5)詹森α（简森指数）

詹森阿尔法=投资组合的实际回报－[市场无风险收益﹢投资组合的β值×(市场平均收益－市场无风险收益)]

以投资组合的异常报酬(Abnormal Return)为绩效的判断标准，异常报酬为实际报酬率高于应计报酬率(Required Rate of Return)的部分，其中应计报酬率是由CAPM估计而得，其值愈大，表示投资组合的绩效愈好。衡量的也是系统性风险。

6)信息比率

信息比率衡量某一投资组合优于一个特定指数的的风险调整超额报酬。信息比率（Information Ratio)：以马克维茨的均异模型为基础，用来衡量超额风险所带来的超额收益。它表示单位主动风险所带来的超额收益。IR=α ∕ ω (α为组合的超额收益，ω为主动风险）。将基金报酬率减去同类基金或者是大盘报酬率（剩下的值为超额报酬），再除以该超额报酬的标准差。信息比率越高，该基金表现持续优于大盘的程度越高。