揭秘期权交易的末日轮禁忌,你一定不知道!

期权每个月的第四个周三是行权日和当月合约的最后交易日,在以前的到期前三天,有时候出现过 日内涨幅过10倍、几十倍甚至192倍的期权。

很多人被期权的高倍数所吸引 ,甚至义无反顾的冲进来,有的人在末日轮上一掷千金,当然有人实现过10倍的股市,但也有更多的时候,是以失败告终的。

我们羡慕末日轮的高倍数,但我们也要知其所以然。下文揭秘期权交易的末日轮禁忌,你一定不知道!

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一、什么是末日期权?本文来自:期权酱

末日轮期权是50ETF期权交易中的一个重要概念,是指在期权合约到期日当天,认购期权持有人和认沽期权持有人都可以选择是否行使期权

末日轮通常来说,在临近到期的时候,由于标的大涨大跌,使得一张原来虚值的当月期权变成了实值,这样的现象就可以被称为"末日轮",它就好像在越位线的左右跳舞,神秘而不可求。

二、为什么期权不玩末日轮?

期权不玩末日轮的原因是风险太大,末日轮的波动性极大,投资者难以准确把握市场动态1。

末日轮是指到期日在一个月之内的期权,在到期日附近,期权价格波动性极大,投资者很难准确预测期权价格的走势,因此风险较大,不建议投资者轻易尝试。

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三、如何参与期权末日轮行情:(需要注意的要点)

仓位的管控,拿无关紧要的资金投资极小的中奖概率,没有那么多一夜暴富的神话,尤其是最后一个交易日,一旦方向做错,市场将不会给你止损的机会,只能面对损失全部的权利金。

没有明确的方向判断不要贸然赌注单边行情,保守的买入跨式策略,做好一定的对冲动作。

也许可以用一个方向的损失博取到另一方向的几倍收益。

当然如果出现横盘或波动不大的情况下,同样认购、认沽权利金都将面临归零的风险,在面对市场无望的情况下建议及时止损,还能收回部分权利金。

防范流动性风险。若是行情果真出现大涨大跌时,如果不及时止盈提前做好平仓、落袋为安,便将会遇上流动性风险,无对手方接过你手上高价格的单子。那么就很难平仓在最高点,甚至有可能会遇上熔断,到时有可能空欢喜一场而并不能平仓到手。

不要直接开仓太虚的当月合约,尤其是最后一个交易日,有可能直接面临价值归零的风险。该割立马割,果断反手对冲。

跟往常不一样的是末日轮行情一旦出现,切勿来回频繁操作。虚值合约价格涨的快跌的也快,做好止盈,见好就收为上。担心出现无法平仓的风险。追涨用虚值,潜伏则持实值。

四、期权末日轮需要有巨大行情的配合

能有高倍数的期权,必然要伴随着标的的大幅波动,一般来说,当日2%以上的波动才足以让期权翻番或好几倍,而这样的行情在50ETF里平常就不太多见,再精确踩点到行权日前的最后三天更加少见。2017年以来,这样的次数出现的并不会太多。

时间价值和波动率回归是末日轮的敌人

对于快到期期权来说,买方的敌人是时间,时间的流逝总是确定的,在最后几天,时间没过一分钟而标的还没有大的波动,买方的心理是焦灼的。仿佛一场球赛进行到了80分钟,我方还没有掌握足球的控制权,这是非常着急的。

波动率不管之前多么花哨,多么高,在到期日前都化作时间价值归零,而若是前期波动率太高,期权价格就会很贵,盈亏比不合适。

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五、就算有数倍期权,你又投入了多少

我们被数倍甚至上百倍的末日期权所吸引,但是实际上,你敢于下多少仓位去买呢,1万元?10万元?100万元?说一万元翻十倍我相信,说10万元翻十倍我只能羡慕他的胆量,说100万翻十倍,那我是只能看却无法羡慕了。算金额,一张赚100元和一张卖方赚一百元,谁更容易?

六、末日轮交易经验总结

1.标的在行权日前最后三天或倒数第二天收盘时,最好收在某一行权价附近,上下不超过0.005最佳。

比如2.595元-2.605元之间,这样选择或者低1档2档的虚值或平值合约比较便宜,成本也最低,平值认购认沽合约都可以在20-120元/张之间,低虚值的合约甚至会收在几元。

2.大盘预期波动较大,而不是较小,50ETF波动至少能超过一分钱,而且波动越大越好

3.投入资金不要太大,由于可能有一天亏完本金的风险,投入的资金不要太大,几千块就好。而且由于流动性问题,也不可能卖在最高价,还会有多次熔断,一次熔断时间3分钟。

4.可以不止损,但一定注意止盈,因为是最后到期日,不止盈在下午遇到流动性风险时,你只能是纸上富贵一回,并不能全部平仓到手。

5.很有判断就做单边,觉得不稳妥就买入跨式期权。2018年9月合约,最后是认购大涨,应当做认购,当然买入跨式期权也是非常好的选择。

6.如果开盘时标的不在某行权价附近很近,但运行一段时间后,到了某行权价,可以再次开买入跨式期权。

最最最重要一点:心态要好,末日轮不用太多资金参与,不要患得患失,得之我幸,不得我命。疯狂之后是破晓。

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