如何挑选主动管理基金和指数并进行定投的技巧?

如何挑选主动管理基金和指数,并运用基金定投的技巧?

很多投资者选择通过基金作为投资工具,但现实情况是基金净值是赚的,但投资者大部分依然是亏的,问题到底出现在什么地方?

我把我的基金投资思路写出来,仅供投资参考。

全文约4200字,是多年投资经验的总结,干货!干货!十足干货!

能耐心读完,肯定会有所收获!

同时我在天天基金网开了个实盘定投账户,包含两个组合:长坡精选主动基金,厚雪精选债券基金,打开天天基金可以搜到。

准备用100万做投资实盘分享,逐步的配置起来,3月份开始,每周四定投。认可投资理念的可以关注。

 WX搜索:长坡厚雪之路,定期分享实盘投资记录。

根据iFinD统计,截至2021年4月1日,全市场共有7750只公募基金(ABC等类型的基金算一只),其中混合型基金3308只,资产占比26.44%,股票型基金1378只,资产占比10.26%,两者合计资产5.74万亿元,占公募基金总资产的36.7%。在众多的产品里,如果没有成熟的体系和方法,去追踪这些基金,是无法投资好主动管理基金的。

这个主动基金到底该怎么去挑选?

首先我们明确几个概念:

第一:到底是买指数基金还是主管管理基金?

从美股市场过去几十年的运行情况看,主动基金的规模一直是超过指数基金。

但最近几年,美股的指数基金,管理规模超越了主动基金。

国内市场状况是,指数基金诞生的时间比较晚,所以指数基金的规模和数量都还很小,远不及主动基金。

巴菲特有个著名的“十年赌约“:主动投资不如买指数基金。巴菲特提议的打赌是指:从08年17年的十年期间,标普500指数会胜过主动管理基金。对冲基金经理Ted Seides接受了巴菲特的赌局,他确定了5只对冲基金,预计它们会在十年内超过标准普尔500指数。但最终的结果是,标准普尔500指数完胜上述5只对冲基金。

但从现行运行结果看,宽基指数基金不如宽基指数增强基金,行业指数基金的收益不如主动管理基金。所以说目前状况下,我们国内资本市场投资,还暂时不能完全照搬美国。国内的指数基金体系和入选机制还需要进一步完善。但像医药、消费行业、红利策略的指数基金收益是十分不错的。

我们资产组合中的主动管理和指数基金选择思路是:

组合上以主动管理为主,再加上消费、医药、科技三大优秀行业以及红利策略指数基金为辅,主动管理基金和指数基金组合建仓。

第二:选主动基金就是选基金经理

在众多主动管理基金中,每一个基金经理都有自己的投资策略,但是他目前持有的股票、近期风格等等信息都是不透明的,如何能选出好基金经理呢?

最重要的标准是:

业绩!业绩!还是业绩!

业绩近3年优秀!

业绩近5年优秀!

最重要的是:一定要长期持续稳定的优秀!

投资理念大家都会说,都可以说的天花乱坠,但业绩是实干出来的,造不得一点假!


我通过以下七步建立资产配置体系:

第一步:基金经理必须经历过一轮以上牛熊转换

市场有句格言:

一年三倍易,三年一倍难。

基金短期收益巨大的很多,押对宝就能短期获得超额收益,但能持续多年的很少,很少。

我们选择时一定要看基金的业绩,至少要经历过2015年牛熊转换,要持续6年以上。

经历过牛市、熊市、震荡市完整周期的市场考验。

经历过市场风格切换,行业轮换更迭等等考验。

经历过业绩回撤,基民赎回,各种心态煎熬到成熟的过程。

一轮牛熊周期下来,市场上的各种情况,都能自然应对。

一个基金经理经历过千锤百炼后,依然能连续多年持续取得稳定的高收益,这说明已经具备了应对各种困难的能力。

成熟稳健的投资能力、投资方法、投资体系才能建立起来。

这种基金经理未来大概率能持续取得稳定的高投资回报。

优秀是一种习惯和延续!

就像班里平时学习前三的学生,即使发挥再失常,有优秀的底子在,考试也大概率能排进班里前10。

第二步:历史年化收益要优秀

投资长期年化收益多少才能算优秀?

全球顶尖投资大师巴菲特,长期年化的在20%左右。

国内的主动基金长期年化达到20%,可以称得上顶尖水平。

主动基金业绩6年持续年化15%以上,也是十分优秀的。

我们要挑选出近6年,年化收益超过15%的主动基金。

第三步:复合年化超额收益率很重要

在年化收益的基础之上,还要通过分年度评估其稳定性,从而排除幸存者偏差。

在牛市,押对宝猪都能飞上天,年化收益率和入市起点和终点关系很大,考核不够全面。

复合年化超额收益率,计算规则是用基金经理的代表产品的年化复利,扣除基准沪深300指数的年化复利。

每年超额收益=(1+基金年度收益)/(1+基准年度涨幅)-1,不是简单的算数加减。

我们看个超额收益的例子:

海通发布的《公募权益类基金中长期业绩点评报告》,指出公募基金过去十年间,相对沪深300的超额收益,行业均值也就是5%多点。

兴证全球的谢治宇目前管理两只基金,兴全合宜混合、兴全合润混合。其中管理时间最长的兴全合润混合2013年1月29日至2020年12月31日,收益高达:684.03%,年化达到惊人的29.71%,绝对属于超一流选手。这也就是我们所寻找的优质资产。

第四步:正在管理的产品少于5只

基金经理的精力是有限的,不可能管太多产品,管太多也有通过幸存者偏差来抬高业绩的可能,我们选择目前管理基金数量小于5只的基金经理。

比如广发基金的刘格菘、易方达基金的陈皓等,因此条不满足无法入选。

老资格王牌经理朱少醒,以专一著称的他2005年从业至今,从业生涯只管理过两只基金。其中一只封基汉盛只运作了一年多,回报78%。另一只就是大名鼎鼎的富国天惠成长混合,从2005年至今,投资回报高达20多倍,年化高达22%,这是行业里的顶尖水平了。

经历过多轮牛熊的老朱,投资体系已经十分成熟、眼光老辣,后续超大大概率会给我们持续带来好收益。已经持有的仓位,只要不换基金经理,就耐心持有。

这种就是我们要选择的优质资产,只要低估区域买入,长线持续即可。

好价格+优质资产=好收益!

第五步:管理过50亿以上的大资金

大资金管理经验也是非常重要的标准。基金经理管理资的金量大小的要求能力是不同的,投资策略也是非常不同的。

我们经常看到有些基金叫XX中小盘,这类基金是不是只买中小盘股呢?非也,其实他们现在建仓的是大盘了。

鼎鼎大名的张坤管理的易方达中小盘,单只基金就有400多亿的规模,投资策略上再去买中小盘股票,股票的容量已经盛不下了。

张坤的策略仓位还都是十分集中,前十大持仓高达60%以上。

顶流张坤就能很好的处理好随着规模上升而带来的投资策略变化。

早期的时候,是想定位在中小盘类型的基金。

随着规模的扩大,投资风格需要发生变化,基金经理开始收益是很好的,规模扩大后管理能力不足,对应的收益必然下降。

所以,资金量大或小,对基金经理的投资策略,考验是不同的。

资金量大短期内对基金经理来说,申购赎回的压力会大。

我们挑选管理规模在50亿元以上的产品。

 

第六步:组合中要行业和均衡配置相结合

基于以上条件,我们选出了主动管理的9大核心资产。

成长型5只,价值型2只,行业主题2只。

行业主题我们选择了消费和医药中的医疗两个长牛行业,宽基选择红利策略中的深红利。

张坤管理时间最长的是易方达中小盘混合,从2012年9月开始到20年底,年化高达28.88%。考虑中小盘混合只投资A股市场,而他管理的易方达蓝筹精选还投资香港市场,持仓较高的是腾讯、美团等互联网龙头企业,这些都是最强的盈利行业,同时基于对张坤能力的信任,所以我们选择了2018年9月成立的易方达蓝筹精选。

备注:以上数据统计截止2020年12月31日

 

第七步:业绩回测

选出的基金组合是否优秀,经得起考验,我们用一年、三年、五年数据做以回测。

过去一年业绩,综合总收益68.54%,年化收益76.728%;

同期沪深300,总收益38.61%,年化收益42.78%

相对于沪深300年均超额收益23.77%。

过去三年业绩,综合总收益120.58%,年化收益30.17%;

同期沪深300,总收益31.133%,年化收益9.46%

相对于沪深300年均超额收益18.92%。

过去五年业绩,综合总收益223.113%,年化收益26.44%;

同期沪深300,总收益58.92%,年化收益9.71%

相对于沪深300年均超额收益15.25%。

 从回测成绩看一年,三年,五年,均跑赢沪深300,年均超额收益15.25%。

过去成绩虽然不能代表未来,但能反映基金经理的真实管理水平,经过多年市场洗礼,未来这个基金经理大概率能为我们创造优异成绩。

长坡精选主动基金主要包含:9大主动管理基金组合+3大指数基金。

厚雪精选债基组合主要包含:6大债券型基金+3个混合型基金。

可以根据自己的资金情况,例如手头有100万需要投,可以分100份定投。

近期估值适中,可以适当多些主动管理基金。

行情高估时减少主动管理基金,多投债券基金。

我在天天基金网开了个实盘定投账户,准备把100万逐步的配置起来,现在开始定投。认可投资理念的可以关注。

 WX搜索:长坡厚雪之路,定期分享实盘投资记录。

基金定投主要注意以下几个问题:

问1:主动优选组合适合什么人群?

答1:主动优选组合适合下面两类人群:

有一笔闲置资金,至少3年以上不会急中。

个人资产中想配置主动基金,但不知道如何选,如何买的朋友。

问2:投资主动会不会亏损?

答2:任何一笔投资都会存在亏损风险,主动优选组合也不例外。但可以通过好价格买入,降低资产相关性,选择优质资产组合等方式降低亏损的概率。优质资产低价格买入,耐心持有即可。

主动基金优选组合,中长期预期年化收益在15%-20%。

问3:主动基金如何卖出?

答3:对于主动管理基金,只要不是遇到超级牛市高估的行情,像08年、15年,就耐心持有。既然选择基金经理,仓位由他们控制,我们要相信他们对市场的把握会远远超出我们。

对于基金分红,高估区域可以先选现金分红。低估区域基金经理一般也不会分红。买入债券基金耐心等待投资机会即可。

问4:很多人买基金为什么老是亏?

答4:投资基金亏损有多种原因,总结主要以下三种情况:

[if !supportLists]1、[endif]不做研究,追当年的收益最高的热门基金,以往经验来看,当年收益最高后面几年往往都不好。

[if !supportLists]2、[endif]追涨杀跌的申赎行为,选出好基金,依然要等好价格买入。

[if !supportLists]3、[endif]频繁申赎的高成本,好资产买入耐心持有才有好回报。

问5:主动管理基金和债券基金比例如何分配?

答5:根据年龄、风险承受能力、进行主动管理基金和债券基金配置比例。

资产配置有个简单公式:股债比例=100-年龄。

比如40岁,可以买6成主动管理基金,剩下4成买债券基金。

根据年龄配置公式只是参考,还有其他因素:工作状况、家庭经济负担、投资经验、现行的股票市场估值状况等也很重要,我们可以根据这些对公式比例做出适当调整。

当然,也可不按公式配置,只要能达到买入后心里很舒服的状态即可。

问6:近期是建仓的好时候吗?

答:近期是不错的投资机会。

年后蓝筹股遇到不小的调整,很多投资者就不敢买了,然而实际上市场风险在释放,越跌,风险越小,投资机会越大。

2019、2020两年A股走出慢牛,2021很可能上半年先抑,下半年后扬,全年小幅上涨。2022-2023开启下一轮慢牛行情。

中国资本市场长期向好+短期显著回调,这两点是事实。

今年4-6月是难得的建仓时机,当日逢大跌就加仓。

目前我的组合按照每周四进行一次定投,周中遇到大跌临时加投一份。

WX搜索:长坡厚雪之路,定期分享实盘投资记录。

 

你可能感兴趣的:(如何挑选主动管理基金和指数并进行定投的技巧?)