美国金融危机——《小岛经济学》读书笔记

《小岛经济学》，浅显易懂的文字加上丰富的插画，本来当作消遣随便读读，结果其中的经济现象都一一影射现实，读来颇有味道，关于小岛上棚屋价格上涨的一节也就对应了美国08年次贷信用危机一事，自己不甚了解，所以加以记录。

1. 天然的贷款项目——住房贷款

一开始，人们需要积攒很长时间的钱才能够为自己购置一套房屋。于是银行贷款也就看上了住房贷款着一个市场。不同于其他的贷款，住房贷款风险比较低，住房就是天然的抵押物，没办法拿走。即便是贷款人失去了贷款的偿还能力，银行还可以通过没收房屋来弥补损失。由于这样也没办法完全弥补损失，银行要求贷款人必须交首付，这样的做法也就弥补了银行的损失。

但是这样的策略引起了人们的不满，因为富人往往很容易就能够贷款，没有储蓄或者是信用比较低的穷人就难以获得贷款。因此国家出台政策，为贷款提供担保，这也就是美国的两大贷款巨头，房利美和房地美。有了国家的担保，银行就敢于大胆放贷，利率也降低，对于购买者来说，也能够更轻易地获得贷款，看上去是双赢的事情。但是由于购买者需求的迅速增加，使得住房的价格也就迅速增加，对于消费者来说，住房已经不仅仅是一个住处，更是一种投资的非常稳健的方式（因为有国家政策的支持，同时还免收了很多税，更是刺激了房地产市场）。各种因素相互促进，房价逐步攀升。

与此同时，中国的贸易顺差的资金也不断流入房屋贷款市场，大大增加了信贷的供给量，因此更多的人可以得到大额贷款，房屋价格进一步升高。与此同时，市场上出现了装修房屋再高价卖出的操作手段，有进一步促进了房地产市场的繁荣。

2. 房屋市场空前繁荣——暴风雨即将来临

局势发展超乎想象，以前需要两三年的收入购买的房屋，如今需要十几二十年。但是人们购买房屋的丝毫没有偃旗息鼓之意。房利美和房地美持续为需要贷款的人们提供高额贷款，国家不断出台刺激房地产的政策，减少房屋购置税，政客们为了讨好选民，也不断宣扬要鼓励房地产的发展，人们对于购房趋之若鹜，之所以在这么高的房价下还坚持购买房屋，原因是人们相信现在购买的房屋一定能在未来卖好价钱。美国房地产呈现蒸蒸日上的局面，却没人知道这只是海市蜃楼般的景象，谁也没有预料到，早日危如累卵的市场仅仅是在等待一个事件，便将如洪水般崩塌。

3. 危机爆发

当购房市场看上去供不应求，蒸蒸日上的时候，房地产开发商也在不断修建新的房屋。不知道从什么时候开始，新修的房屋竟然无人问津，房屋开发商收回修建房屋的成本，开始不断出现破产；房屋投资者中也开始弥漫着一种看不见的恐慌，人们认为房屋市场已经达到顶峰，准备出售房屋，赚取已经拿到的差价，等到时机更好的时候再投资。而想到这一点的不是一两个人，而是几乎所有人都准备抛售房屋，想着立马脱手。然而市场上呢？价格不是缓慢下降，而是出现断崖式直线下跌！

之前对房价保佑乐观态度，而通过大量贷款购买房屋的人，这个时候承担高额的贷款，却没有办法将房屋变现赚钱，更无法偿还房屋贷款。房屋的价格也远远高于实际价格，即便银行没收房屋，也没办法弥补损失。越来越多的借款人拖欠换代，之前经营高额贷款的放贷公司——雷曼兄弟，很快宣告破产。

房地产市场遭遇空前的惨淡，与之相关的产业也陷入穷途末路，大量的建筑工人、设计顾问、电器销售人员开始事业，甚至许多毫无关系的产业也遭受了前所未有的巨大冲击。美国经济由此进入持续低迷。