偏度因子（skewness）——投资组合分析（EAP.portfolio_analysis）

实证资产定价（Empirical asset pricing）已经发布于Github和Pypi. 包的具体用法(Documentation)博主将会陆续在CSDN中详细介绍，也可以通过Pypi直接查看。

Pypi: pip install --upgrade EAP

Github: GitHub - whyecofiliter/EAP: empirical asset pricing

在Markowitz（1952）的均值-方差范式中，投资者在形成投资组合时只考虑均值和方差，并由此范式发展了CAPM。Arditi（1967，1971）提出了收益率的第三个矩——偏态，他表明，投资者对收益率分布呈负偏态的投资要求更高的回报率。Scott和Horvath（1980）将分析扩展到其他更高阶矩的预期回报。

Harvey and Siddique（2000）将系统偏态引入证券定价，由此将总偏态分为系统偏态（又称共偏态）和特质偏态。文献通常认为，共偏态与股票的未来收益率呈负相关，并且特质偏态是被分散的，这受到了一些文献的质疑（Kane，1982；Baberis and Huang，2008）。

总偏度定义为