业务分析-苹果2022Q4

2022年10月27日，Apple发布了2022财年Q4（至9月24日三个月内）财报

业务亮点

• Q4收入同比增长8.1%至901.46亿美元，毛利润增长8.3%至380.95亿美元，毛利率42.3%，净利润增长0.8%至207.21亿美元，净利率23%

• 按业务来看，产品（Products）收入增长9%至709.58亿美元，销售成本增长8.4%至463.87亿美元，毛利率34.7%（其中iPhone收入增长9.7%至426.26亿美元，Mac收入增长25.4%至115.08亿美元，iPad收入下降13.1%至71.74亿美元，可穿戴设备、家居和配饰收入增长9.8%至96.5亿美元）；服务（Services）收入增长12.1%至191.88亿美元，销售成本增长5%至56.64亿美元，毛利率70.5%

• 按地区收入来看，美洲地区收入增长8.1%至398.08亿美元，欧洲地区收入增长9.6%至227.95亿美元，大中华区收入增长6.2%至154.7亿美元，日本收入下降4.9%至57亿美元，亚太其他地区收入增长22.7%至63.73亿美元

• Apple的核心业务是iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备等硬件产品以及其配套的软件服务，硬件产品的增速虽然不高，但在作为市场龙头能维持平稳都是非常不容易的事情，软件业务则是近年的亮点，毛利非常高

• Apple本季度的表现还是非常不错的，所有业务都取得了接近两位数的增长，主要还是得益于新产品的发布带动，也可以看出Apple的品牌效应还是非常有用户号召力的

• Apple在乔布斯之后虽然被诟病没有新的颠覆式创新硬件产品（airpods表现不错，但仍然不算颠覆性产品，其定位还是配套辅助产品），但其依靠扎实的供应链管理、产品迭代更新，依然稳步扩大市场份额和收入利润，Apple的硬件业务是业内顶尖的利润率，库克的管理能力有目共睹。软件业务则是典型的高利润业务模式，但在Apple的战略版图中依赖于硬件产品构建护城河，因此Apple的战略还是软硬件一体化

• Apple整体的收入和利润增长存在一定的瓶颈，这也促使Apple需要不断的开拓新的产品，持续更新迭代，Apple目前可见的新业务方向主要是新能源汽车，短期乃至中期内iPhone的表现还是至关重要，其业务收入也占总体接近半数