余俊安政治经济研究：普通人买房和炒股可以加杠杆吗？

十年前假如你手里有100万元，你会全款买一套房，还是贷款买三套房？

很多人会选择买三套，因为那时房价普涨贷到就是赚到。但如今，三年疫情让很多人收入锐减，当初一些贷款多的人，很多被高房贷压得快断供了；而当初贷款少或者全款买房的人，现在压力却小得多。

那普通人买房和炒股可以加杠杆吗？让我们来讨论一下。

什么是杠杆？就是通过本金撬动更多的资金。

就拿买房来说，向银行贷款是一种常见的加杠杆方式。假如你本金只有30万元，通过向银行贷款70万元，总共就可以撬动100万元来买房。

同样一些炒股的朋友也喜欢加杠杆，例如你自有资金有10万元，通过加4倍杠杆向证券公司融资40万元，你就一共撬动了50万元的资金炒股。

那加杠杆的好处是什么呢？

第一、可以放大收益

同样手里有100万，你全款买一套房就只能享受一套房的升值；如果贷款买下3套则可以享受3套房的升值。过去有不少人通过这种方式快速完成了财富积累。

炒股也一样，假如你手里有10万元资金，借助4倍杠杆就能借到40万，加上你的本金一共就有50万。10万元当50万元使，股票一旦涨20%你就获得了10万元的收益，本金就等于翻倍了。

第二、可以提前享受

假如你买房不是为了投资而是为了自住，贷款买房可以让你提前拥有这套房子并享受相关的便利。比如你买的是一套学区房，孩子就可以享受入学待遇。如果要凑齐全款才买房，就等于推迟了享受。

第三、可以抵抗通胀

贷款买房可以抗通胀，原理是从长期来看房子比票子更稀缺，房子不能一直盖但票子可以一直印，所以即便贬值，房子贬值的速度也比现金更慢。

假如你现在贷款买了一套房，每月还3000元，3000元现在占你家庭收入的1/4。但十几年后随着货币的贬值，那时的3000元可能只占你家庭收入的1/10了。

接下来，我们再说一说加杠杆的坏处是什么？

从投资角度看，加杠杆是在放大风险。

先来说买房，以前大家看房价涨就能贷几套贷几套，其实风险很大。首先谁也不能保证房价只涨不跌，在某个时候，当房子供过于求房价就会跌。

就像燕郊的房子，2017年调控前房价被炒到三四万一平米，现在跌到均价不到两万元。很多人即使把房子出售也不够还上银行的贷款，房子就变成了负资产。

其次是你能保证现金流稳定吗？房贷一交就是二三十年，如果贷得过多月供会是一笔很大的支出。在这期间你能保证自己的收入持续稳定吗？

我们再来说说炒股。

加杠杆炒股的风险很高，假如你有10万元本金，通过加杠杆向证券公司融资了40万元，这10万元相当于50万元使，你一旦亏损20%你的10万元本金全没了。这时证券公司会要求你补资金进来，如果补不了就会给你卖了保证它40万元的安全，而你就会爆仓出局没有涨回来的可能性。相反，假如你没有加杠杆，10万元亏成8万你还有涨回来的可能。

其实冷静想一想，加杠杆炒股机制的设计并不适合我们普通人。因为股市特点就是波动大、时涨时跌，涨了有可能跌回去，但跌了你压根就没有机会能涨回来。

综上，我们建议普通人不要加杠杆炒股。如果是加杠杆买房，则要分清情况，如果以投资为目的建议不加杠杆，尤其是高杠杆。因为房价普涨的时代已经过去，现在用高杠杆买房投资有很大的风险，有可能让房子变成负资产。其次，如果你买房用于自住建议使用杠杆，它能让你提前享受，还可以长期抵御通胀。

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