《文明 现代化 价值投资与中国》第一周

1、资产管理的服务性行业，它和其他服务业相比不一样的地方在哪里？

资产管理行业不同于其他服务业：

一是：用户在短时间内无法辨别产品的好坏，也没有办法判断得到的服务是优秀还是劣质的。
二是资产管理行业的从业人员也很难辨别另一个资产管理人员的水平，起码短时间是无法判断的，要在相当长时间以后才能判断。
三是这个行业的报酬高于其他几乎所有行业，不管你在资产管理中是帮助用户赚到了钱还是亏了钱，都会收取费用。

所以即便资产管理行业也是服务行业，但是相比其他服务业，它的回报更高，诱惑更大，同时短期内也无法辨别好看，因此这个行业中也存在大量的鱼目混珠、滥竽充数、行业标准不高的从业人员。

2、从长期来看，那些金融资产可以让财富持续、有效、安全、可靠地增长？

普遍看让财富增长的资产有现金、黄金、短期和长期证券、股票

长期来看，可以让财富持续、有效、安全、可靠的增长的是一直被人们认为风险最大的：股票。

3、为什么世界经济在过去200年出现了持续性、累积性的、长期复利性的增长和发展？

在过去200年世界经济出现了持续性、累积性的、长期复利性的增长和发展主要是人类的发展从最初的狩猎时代，经过了农耕时代，进入了农业文明时代。在文明时代出现了现代金融产品的可投资价值，出现了现代科技和自由市场经济，两者的结合形成了现在的3.0文明时代。

社会进行分工的时候，当两个经济个体进行自由交换创造出来的价值比原来各自能创造的价值更多，于是越多的人参加交换，创造的附加价值就越高。

4、为什么说定投是投资的正道、大道？

首先正道是什么？正道就是你得到的东西是你应得的，这样的投资是一条大道、正道。

定投是在投资中持续不断定期定额的买入长期有增长潜力的标的，我们知道熊市就是比牛市长很多，所以在定投的过程中，所处的熊市阶段也就更长，同样的资金就可以买入到更多的资产，当牛市到来的时候，收货的利润也就更高。

因此在定投中获得的利润并不是收割了谁，而是经济发展的复利收益，所以定投是投资的正道。

5、为什么李录认为，价值投资在中国仍然适用？定投适用中国股票交易市场吗？

在中国，虽然我们有自己的文化和政治，但是最近这40年，我们整个中国所有的经济形态突然之间和其他的3.0文明表现出惊人的一致。中国在之前的150年间的现代化进程中经历了各种曲折，但是一直没有走到核心状态中去。即便在建国后的30年间，我们依旧在探索中却并未成功，因此在3.0的文化时代，政治制度和文化等都不是文明的本质。直到改革开放后，我们进入了3.0文明的核心，也就是自由市场经济和现代的科学技术。

3.0的文明的根本原因是自由交换产生附加价值，而科技文明后，加速了这种附加价值，这个结果就是参加的人越多，竞争越多，其结果有更多人参与，更大的市场就越有规模有事，最大的市场会成为唯一的市场。一旦谁离开这个这个市场，最终将会被淘汰，因为中国在发展中经历过各种困难，更知道发展才是硬道理，所以，不会离开这个最大的市场，也因此价值投资在中国仍然适用。

定投也依然适用于中国股票交易市场。中国依然是走向3.0现代科技文明的路上，它的股票、现金和大类的资产表现形式大体上会遵循过去300年成熟市场经济国家基本的模式。而由于中国正在经济转型中，金融市场会扮演越来越多的角色，价值投资也会发挥越来越重要的作用。