可转债投资之——投资贵在坚持

“11月新的开始，以暴力反弹开局，算是给了一颗糖。而10月份最后一个交易日果然以破位下跌告终，3000点保卫战最终变成2800保卫战，不带有点挣扎。投资反思上篇已写，这篇流着泪贴一下损失记录，做一下月度汇报，再说一点浅薄的思考。

看起来，整体的盈亏其实还好，合计亏损比9月份其实就多亏了1.78%，跟10月下半月指数大幅下跌仿佛不相称。原因有二，其一是9月份大跌后，其实10月上半月反弹了一段时间，青蛙君一度乐呵想着又有机会回本，接着就一顿爆锤，跌得比9月份还猛，所以10月份感官上会特别肉痛；其二是资产结构跌得不一样，股票资产跌得猛的是大盘价值股，因为成长股先反弹到后半段跌幅也较小，亏损不大，而可转债资产正股大部分属于中小盘，也跟着没跌还小涨。

比较诟病的就是期权资产，原来多头头寸暴露的不多，加上中性双卖策略小幅盈利，整体亏损幅度有限，比较稳。但后来执行了多头网格，特别是以50ETF标的为锚，网格加仓仓位变重，叠加非线性损失加大，10月份标的快速杀跌，多头策略一个月就亏损掉期权资产8%，跌到毫无招架之力。但跌倒这个点位，真的没有必要止损了，唯有硬扛。看看标的吧，今年从3.256的价格跌倒10月底的2.333，跌幅28.35%，蛙哥这样一对比，心情好多了。

回到主题，为什么用“投资贵在坚持”这个标题？还是因为最近的市场大跌，跌到很多曾经的长线信仰者都怀疑自身的投资逻辑，200港币的王者荣耀，1300多人民币的飞天，曾经多么的可遇不可求，但现在给机会让上车，却没多少人敢动手，要做到逆人性的操作真的太难。克服人性的弱点，一个是分散投资，一个是贵在坚持，蛙哥也在努力践行。

王者荣耀，曾经750元，那么的高不可攀，现在才200元，打了个骨折。蛙哥忍不住以贵2毛钱的代价入局1手，算是买了一份童年QQ跟异性网友聊天的回忆，亏没了就当是对青春逝去的缅怀，赚到了将传承给孩儿。

而可转债，是最好践行分散和坚持两相结合投资理念的投资品种，这里想举几个电缆可转债做例子，包括最近强赎的亨通转债（110056）。现在看来，通讯电缆的可转债都挺强的，前有通光转债（123034）妖娆多姿，中有中天转债（110051）逆袭人生，现有亨通转债苦尽甘来，都是妥妥的好债。但看看中天和亨通转债K线图，或许就能体验到什么叫吃得苦中苦，方能到甘来。

先说说中天，2021年7月，多家上市公司爆出诈骗事件，中天的高端通信业务也出现了一样的风险，于是正股迎来了3个跌停，而中天转债当日大跌12%，直接打到面值。那个时候敢投入的话，半年后转债强赎，收益可以到100%。蛙哥一直持有中天，秉承分散理念，长期持有加价差交易，成本低于100，大跌给了加仓的机会，但因为持有部分正股仓位，转债仓位不敢加太大，回头看会拍断大腿，但人性使然，最终转债是持有到强赎，而正股也算在较高的点位卖出，这笔投资持有了2年多，也算是修成正果。

再来看看亨通，亨通光电从高点33元下来最低到10元，买入正股简直是折磨，估摸到现在涨回20多元仍未解套。但持有亨通转债就完全不一样，因为正股下跌触发下修，转股价由21.64元调整到15.68元，而今正股涨回到20元附近，理所当然地转债最高涨到156元，触发强。但实际上，在过程中，转债最低跌到94.3元，且长期低迷。蛙哥再度圆满强赎卖出赎身。

11月第一个交易日大涨畅快淋漓。但曲折的道路在眼前，重回上涨通道不会那么轻易。引用林蛙提到的知心老大哥说的话：内忧外患，现在是战略撤退阶段，啥时候进入战略相持还得看国运，但以市场为生，不可能因为下跌而离开市场，出去也没有别的好去处，只有坚持信念，反弹就走些，跌多了就慢慢加些，等待真正机会的到来。

今天就到这，请大家多多支持“蛙声叫叫一家亲”！！！