腾讯合并虎牙斗鱼未通过审查！专家：监管有利提升企业创新能力

合并虎牙、斗鱼计划搁浅，腾讯百亿投资打水漂？腾讯合并虎牙和斗鱼的计划未通过反垄断监管机构审查，将成为国内第一起因为在集中申报环节遭遇行政否决的投并案例。

这对于互联网企业并购有深远的意义。

相关人士认为，互联网企业要有边界，反垄断在于理清合规性边界！相关专家也表示，反垄断提高监管标准，有助于提升国内企业创新能力和国际竞争力。

腾讯合并虎牙斗鱼计划被禁止

7月10日，《市场监管总局关于禁止虎牙公司与斗鱼国际控股有限公司合并案反垄断审查决定的公告 》正式在官网发布。公告中称，根据《反垄断法》第二十八条和《经营者集中审查暂行规定》第三十五条规定，市场监管总局决定依法禁止此项经营者集中。

随后，腾讯回应称，公司将认真遵守审查决定，积极配合监管要求，依法合规经营，切实履行社会责任。

去年，腾讯宣布让虎牙和斗鱼合并，以整合在两家公司的持股。内地游戏直播市场规模超过30亿美元(折合约234亿港元)。据估计，虎牙和斗鱼合计市占率达80%。

据统计，从2016年起，腾讯参与了斗鱼至少4轮融资，是斗鱼发展过程中出资最大的支持者，4轮融资支持可能超过10亿美元。同样，腾讯也参与了虎牙多轮融资，在虎牙发展过程中，腾讯融资支持就超过12亿美元。

合并不成，意味着腾讯多年、多轮百亿投资真金白银将打水漂。

反垄断对大型并购的监管流程是必经之路

此次案例，对于企业乃至整个行业，都有着重大的意义。事实上，随着反垄断常态化进行，反垄断对大型并购的监管流程是必经之路。

从最近两年的市场来看，在反垄断问题上，不少企业被顶格处罚，罚单金额50万元。4月30日，国家市场监督管理总局披露了去年底以来第三批因经营者集中未事前申报行政处罚决定，共披露案件9起，涉及万达、腾讯、滴滴、美团、苏宁、丰田等多家头部企业。

从去年底第一批阅文、丰巢三家企业收到同样事由的罚单后，已共有约20家各行业头部企业被罚，涉及互联网、物流、文化传媒、地产、汽车等行业。

不过，与以往不同的是，此次腾讯合并虎牙斗鱼案是互联网领域的第一件禁止集中的案件，也是反垄断法实施12周年以来第三件禁止集中的案件。在此前，集中申报环节仅有的2起禁止经营者集中的决定案件均是针对外国企业间的合并与合作，一起是知名的可口可乐收购汇源公司案，一起是马士基、地中海航运、法国达飞设立网络中心。

去年年底，市场监管总局负责人在接受媒体采访时就表示，任何企业都要敬畏法律、遵守法律，互联网平台企业也不例外。反垄断对大型并购的监管流程是必经之路，包括腾讯在内，都面临着不确定性，时间上的不确定性，审批结果的不确定性，对行业的影响显著，对腾讯的影响更直接和更深远。

专家：提高监管标准，有利于提升国内企业创新能力和国际竞争力

作为国内第一起因为在集中申报环节遭遇行政否决的投并案例，业内人士纷纷表示，意义深远，有利于行业健康发展。

中国信通院政策与经济研究所主任李强治认为，国内企业出海面临的是高标准的海外监管环境，如果国内监管按照低标准要求，则无法提升国内企业的创新能力和国际竞争力。因此，从全球化国际竞争的角度来看，中国一定要跟上步伐，探索适合国情的科学监管。

上海交通大学凯原法学院讲席教授、知识产权与竞争法研究院院长孔祥俊表示，我国当前开展的反垄断，显然是为了维护自由竞争和开放的市场结构，大公司应当有行为类和领域类的行为边界，即有些为法律所禁止，有些领域需要限制和禁止进入。

另外，有业内人士也表示，此次案件对于规范互联网行业的投并活动，制止资本无序扩张具有重要意义和深远影响。比如，提高了互联网行业主体的公平竞争意识，有利于营造清朗的网络空间；有利于促进互联网内容服务的多样性，推动消费者选择多元化，维护消费者利益，促进直播行业长远发展；有利于激励平台创新，提高内容品质，构筑良好的互联网文化生态等。