【话说理财】020、追加话题：基金调仓、基金封闭期、第三方平台推荐
基金部分的主体已经完结，余下的都是一些经验性的补充。
本期的话题有三：基金调仓、基金封闭期、第三方平台推荐。
1、基金调仓
调仓的目的，是为了进一步追求超额收益的，或者是减少损失。
调仓最开始是一个股市用语，就是把手里某些股票全部抛售或者抛售一部分，换成其他品种的股票叫调仓，也就是调整舱位的意思。
对有经验的老玩家来说，调仓的目的往往是追求超额收益。
交易赚差价的核心在于低买高卖，更核心的在于估值，赚差买卖差价。而人们进行调仓，往往最直接的原因是，当下持有的基金、股票阶段性赚钱潜力到头、或者是亏损风险快速加大，调仓买其他的基金、股票，是为了进一步盈利或者避免亏损。
基金的调仓更适合一些有经验的老玩家，毕竟，调仓的目的是为了赚取超额收益，避免亏损，但是否要进行调仓，以及调仓要买什么和买什么，核心还是在于价值判断，最起码你得有能力去判断：当下什么便宜？什么贵？未来什么便宜？什么贵？
这里面往往有两方面因素：
a、某些股票（基金背后的资产往往也是股票 ）已经阶段性的涨到了头，下跌的风险太大，于是卖出去把纸面财富变现，落袋为安。
b、看经济环境的变化，原有的投资策略已经不再适用新形势，所以根据环境变化，重新制定投资策略，并以此选择新的标的。
当然，那些复杂的玩法并不需要再次展开，真正有那本事追求超额收益的，基本都自己有自己成型的路子。
像是啥行业景气周期、宏观经济政策研判……都不是小白能速成的。
而对普通人来说，需要调仓的时候，往往意味着止损。
基金投资是不存在炒基金这个概念的，因为交易的成本很高。
但这并不意味着你需要持有一只基金一直到老打死不卖，为投资而投资。
通常，一般每隔一个季度或者半年，重新评估一下自己持有的基金是否需要调仓。一个关键性的指标，是看自己持有的基金业绩，和同行相比如何，是否长期跑输同行和市场平均收益。
毕竟，基金的管理团队有时会更换，叠加一些其他原因（如国家政策干预），会使得曾经的“绩优生”沦为“吊车尾”。
这时候，若自己买下的基金已经不再值得长期持有和投资，自然就该调仓了。
2、基金封闭期
买基金得看仔细喽，有些基金存在封闭期，封闭期期间不能赎回，期间你的钱被锁死了，禁止买卖。
典型例子是市场上的“定开基金”。
“定开基金”是具有封闭期的开放式基金。
这种基金会约定一个开放期，在这期间，投资者可以进行申购和赎回，其他时间为封闭期，禁止申购和赎回。
市场上的定开基金，封闭期有一个季度、半年的，也有一年和三年的。而开放的时间一般是一周到一个月。
我们通常买的开放式基金，你可以随时申购，随时赎回。但这种定开基金，你只能在定期开放的开放期里面 进行申购赎回操作，资金到账时间跟同行差不多。
为什么会出现这样的设计呢？谈谈利弊。
往好的方面说，可以培养投资者长期价值投资的习惯。
不少散户缺乏价值判断能力、不喜欢费脑子和花时间研究、与其说是来投资，不如说是进赌场玩儿一把梭哈。很喜欢短线操作、追涨杀跌，行情好的时候就持续加码，行情不好就割肉止损，并且这里或许还有理财经理的唆使，毕竟……你买卖的越频繁，人家的佣金就越多。
但是呢，追涨杀跌在我印象里头通常是个贬义词，对散户来说，追涨杀跌，亏的可能性远远大过赚 。
一来，每次交易都意味着交易成本和手续费，频繁交易的意思是你会支付比人家高很多倍的手续费和交易成本，会影响你的投资收益；二来，绝大部分人都不具备短线研判的能力，是没能耐看明白明天什么涨什么跌的，所以追涨杀跌很容易变成看运气的赌博。而更加遗憾的是，散户参与的往往是不公平的赌博，是大户、机构坐地设局宰人……想想历史新闻里头证监会不止一次 “严打游资”，有点了解的或许就能想明白是怎么回事 。
而定开基金的“封闭期”设计，可以一定程度上帮助投资者进行长线投资。这相当于给你加了一个硬约束，避免你快进快出，强迫你长期持有成为“价值投资者”。有些人嘴上谈长期价值投资，但实际上心态和行为都做不到，于是这种封闭期的设计，能一定程度上帮人们实现这个愿望。
同时也给了基金经理更大的空间，允许基金经理拿一笔资金做长期投资，去买那些短期看上去下跌，长期很有增值潜力的资产。而不是在行情不好的时候，被迫因为投资者的赎回基金，而必须割肉变现部分股票认亏以满足流动性需求。
往坏的方面说，是梭哈一把未来行情。
定开基金的封闭期设计，会牺牲投资者的资金流动性。如果你遭遇极端情况，即使市场行情不好，预判到了，你也没法收回资金，只能乖乖认亏，看着账户上的绿字落泪，听天由命。你如果是遇到了靠谱的基金经理，他还能挽回一些损失，遇到不靠谱的……那感觉懂得自然懂。
并且，封闭期的设计，并不符合人性，降低了基金经理努力工作的积极性。
你可以设想，如果你是基金经理，你旗下的产品有长达1~3年的封闭期，在这么长的封闭期内，哪怕是投资者对你的业绩很不满，人家也没法抱怨，也没法赎回……你能拿的管理费还是继续拿，若是运气好，有超额业绩，你还能拿到额外分红。用大白话来说，活儿干差了亏的是投资人，基金经理管理费照拿，收入不受影响。活儿干好了，基金经理还有超额收入。但是，现实往往是，追求超额收入所耗费的心力和能力是很高的……如果可以保底混日子，人们往往会选择保底混日子，而不是选择费时费力冒风险更激进的追求超额收益。
要是运气更差一点，反正对基金经理来说，旱涝保收，投资者亏了也就亏了。进行一些不规范操作，就像提到的老鼠仓和抬轿子……基金经理一方面赚私财赚的爽歪歪，投资人一个二个看着绿字气的冒烟还在封闭期内只能干瞪眼……。
这里说一个结论，整体来说，定开基金并不出色，并未达到设计之初和宣传的美好念想。你可以去查一查市场上这类基金的表现，从实际业绩上来看，并没有证据证明此类基金可以给投资者带来超额收益，个别销售人员强调的定开基金存在很多好处只是个理想中的传说
3、第三方平台推荐不靠谱
有不少人是通过第三方平台来了解和购买基金的，最直接的是支付宝、微信里面的基金。
新手一般没能力选，不知道该怎么选，往往会迷信平台推荐。
但是，很可能掉进这俩坑：
a、明星基金业绩大反转
b、第三方平台的额外费用
关于明星基金业绩的大反转，曾经提到过，在此不详细展开。
聊聊第三方平台的额外费用问题：平台推荐基金，可以从中赚取营销和推荐费。
这就意味着，平台推荐的基金，不一定是最好的，往往是平台最能赚钱的。在这里，平台的利益跟你的利益可不完全一致。你希望的是买到好基金，未来赚钱；平台希望的是多卖那些提成高的基金，它多抽成。
在第三方平台上买基金，基金公司也需要支付额外的营销费用，你想也知道，羊毛出在羊身上，这成本最后还是会转嫁到你头上。
当然，可以经常去看看第三方网站，看资料和用上面的工具查询基金，但是在购买的时候，可以选择基金公司的官网……等，来降低费率。