【小白理财】ETF系列六：为什么ETF更适合普通股民？

19年以来，随着A股市场行情走暖，风靡全球股市的投资利器ETF也开始频繁出现在大家视野中，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文ETF专题系列将从八个方面为还没了解ETF的读者详细解剖ETF。

文章目录

普通投资者如何理解ETF

国内外ETF发展现状

国内ETF产品

ETF与其他基金的区别

如何选择ETF

为什么ETF更适合普通股民？

普通投资者如何参与ETF投资

ETF的发展趋势

今天的主题是：为什么ETF更适合普通股民

巴菲特说过“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者”。因此对于普通投资者来说，也完全可以了解、掌握、运用这一透明、简单、廉价、高效的工具，省时、省钱、省力地构建属于自己的ETF 组合，实现控制风险、提高胜率、增厚收益、优化资产配置的投资目标。 

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厘清同质概念

不知道大家有没有发现，我们在前面的文章中总说指数基金、ETF，大家知道他们的含义吗？在揭晓为什么ETF更适合普通投资者之前，我们先来厘清这些概念。

三个同质的概念：指数、指数基金、ETF

指数：是同质化的一篮子股票组合，这一篮子股票被称为指数的“成份股”，不同指数的成份股数量不同，在指数初始设立时就确定了的。

指数基金：是用来跟踪指数走势的基金，基金管理人通过买卖指数的成份股，使得该指数基金的净值变动幅度与指数点位变动基本一致。

ETF：当指数基金在交易所内交易时，即被称为ETF。当投资人买入创业板ETF，等同于一下子买了100只创业板股票，当买了医药ETF，则相当于一下子买入了23只医药股股票。更形象地理解ETF，可把指数基金想象成一个大面包，其成份股上下分层整齐叠放，而ETF可视为从纵向切下来的一片面包，里面包含了所有的指数基金成份股品种（如下图）。

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ETF与指数的关系

ETF的价格波动和交易机理跟A股股票完全一样，投资者用沪深股东账户在交易所里交易ETF。ETF本身一般不带杠杆，目前市场中带价格波动杠杆的指数基金，有分级基金B份额和ETF期权，包括国内未来或推出的反向杠杆ETF等。与股票一样，ETF二级市场价格由市场的多空力量博弈决定，价格随时变化，ETF还因场内外套利机制的存在，使得ETF二级市场价格不会偏离其净值。

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ETF的投资优势

能有效跟踪指数，信息透明。ETF可按照标的指数的资产类别和权重构建投资组合，且持仓品种非常透明，投资风格相对稳定。交易所会每日公布ETF的运行情况和成份股数据，让投资者一目了然。

具有较低的市场交易价。多数ETF的交易市价不超过5元，因此投资者通过ETF可以用较少的资金买到一篮子高市值的股票。如创业板ETF市价0.773元，投资人买入100股创业板ETF，只花费了700多元，而实值上他买到的将是包含了数百个总市值达几百万元的股票。这对资金量不大的普通投资人而言是很划算的。

交易费用低。投资者买入ETF只需要支付佣金费用，而股票除了佣金费用还要支付印花税和杂费等。同时ETF基金的交易费用也要低于其他股票型基金的交易费用。一级市场申购赎回的费用不超过0.5%，二级市场的交易费用不超过0.3%。

规避个股暴雷风险。因为在ETF里，单只股票所占市值权重较小，即使出现暴雷，对ETF整体影响较有限。同时，ETF二级市场价格波动幅度一般小于股票，这对普通投资者来说具有一定的安全边际。

投资逻辑简单。目前国内挂牌交易的ETF只有百来只，当市场上涨时，投资者只需买入宽基指数就可同步获得大盘上涨的收益。且目前市场上ETF的品类和数量尚少，跟踪某一指数的ETF基金具有同质化特点，所以投资者并不需要大量的复杂分析，只需买入其中交易量最大的品种即可。相比复杂的股票，ETF更适合专业知识匮乏的普通投资者。

配置灵活。ETF投资方式灵活多样，投资者既可以长期定投、也可以做组合配置、或策略化交易。既可以买卖代表大势方向的宽基ETF，也可以买卖代表某个行业或商品类的ETF，更可构建多国别、多市场、多品种的ETF组合。 

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ETF更适合普通股民

正是由于ETF拥有诸多优点，在实践中，每一类普通投资者都可以从ETF 的投资中找到适合自己的投资方式。

长期型价值投资者

如果没有时间进行市场研究，投资者可以通过长期持有ETF，简单地获取市场长期平均收益。从长期来看，主动型投资策略很难超越指数、战胜市场，因此投资者可以将ETF 作为一个较好的中长期资产配置工具。 

自信型短期投资者

如果对自身择时能力有信心，投资者可以通过ETF 进行指数的中短期趋势交易，获取指数波动收益。ETF 的T+0 或T+1 交易方式使得其流动性比其他指数型基金要好，而且ETF 在二级市场的交易费用非常低廉，加上ETF 不收取印花税，基金分红和差价收入也不需交纳所得税。因此，投资者利用上述优点可以通过ETF 进行波段操作。此外，由于ETF 具有特殊的实物申购和赎回机制，投资者可以在一、二级两个市场瞬时完成对冲操作，以实现低风险下的套利。 

激进型策略投资者

如果风险承受能力更高且有更多时间关注市场，投资者可以通过ETF 融资融券进行带杠杆指数趋势交易和卖空交易，并与股指期货、期权等衍生品进行组合交易。 

因此无论您是哪种类型的普通投资者，总能找到适合自己的ETF投资方式。