《巴菲特致股东的信》阅读笔记02

这篇写《巴菲特致股东的信》第54-99页读书笔记。

1、如何理解CEO们预测公司增长速度，是骗人的和危险的？

CEO们预测公司增长速度是骗人的和危险的。他们这种好高骛远的预测，不仅散布了无用的乐观主义，更麻烦的是，还腐蚀了CEO们的行为。为了达到他们曾经宣布的盈利目标，他们有时甚至会玩起各种各样的会计游戏，以制造数字达成目标，而且这些会计轨迹有一条滚雪球的路径，一旦公司将盈利从一个时期转移到另一个时期，运营的缺口将会随之在未来要求更多的会计操作，更加肆无忌惮，这样愚蠢就变成了欺诈。

2、如何理解“最不独立的董事当属那些依赖董事报酬生活的人”？

因为那些依赖董事会报酬生活的人，他们首先就没有和股东们的利益站在一起，他们会先考虑自己的利益，就像观点，你的财富在哪里，你的心就会在哪里。而一个好的董事除了要维持独立性，也必须要具备丰富的商业经验，以股东利益为导向以及在公司拥有真正的利益。

3、如何理解，当头脑和精力贡献于错误的前提下，股东们所能得到的就是这种灾难性后果？

巴菲特在书中说，根据自己的经历和对其他很多公司的观察，一个良好的管理记录（以经济回报衡量）的产生更多取决于你上了什么样的船，而不是你划船的效率。这个问题里的“头脑和精力”就是划船的效率。他这里强调的是选择行业方向，赛道可能更重要。他也给了补救的办法，比如说如果你发现自己上了一艘长期漏水的船，那这个时候要换一搜船，因为换一搜船所花费的精力可能比修补漏洞更会成效。