降准跟老百姓有多大关系?

降准消息一出,整个市场好像出现了一种普天同庆的感觉。这些人到底高兴什么?到底得了多大的好处?谁最受益?作为普通老百姓与我们何干?我们该如何用正确的姿势看待降准这种事情?

这则消息的具体内容是,6月24日,央行宣布,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

我们还是要再问,这0.5个百分点的降准能让股市、债市上涨多少?是否会影响老百姓的房价?

探讨这个问题之前,我们需要先了解一个现代经济运行的重要逻辑:国家通过控制银行的信用体系,来调节经济的冷热现象。换句话说,就是如果市场上的钱太多了,中央银行会让商业银行提高准备金,银行能带给市场的资金就会减少;如果市场钱少了企业融资成本增加,央行就会给银行适当的降低准备金,给经济放水。由此而知,现在央行降准,就意味央行有意要向市场投放更多的钱。如果你知道广义货币M2的概念,这也相当于扩大广义货币量。

市场上的钱变多了,投资机会可能会变多,大家发财的机会可能就会变多,所以跟我们老百姓还是有一定关系的。


据说,这次定向降准的其中一个目的是,支持市场化法治化“债转股”和小微企业融资。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。政策同时强调,定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。

债转股,这显然是对企业有好处,因为这意味着把企业的债务转换成了股票,债权关系发生了变化,以前需要还的债,现在可能不用直接还了,把自己的债权关系转变成了他人的股权关系。这也说明有些坏账是被转化到了股市里了,虽然政策说不支持“名股实债”,但是谁有能分辨的清楚,企业又能够执行到什么步骤呢?监管部门又能够看管多少呢?

据悉,定向降准合计释放资金7000亿元,初心是为了缓解小微企业融资难贵问题。可不管怎样,钱是变多了,按理来说对于股市而言应该有好处,这相当于资金的流动性增强。我们知道市场的钱不少,只是流向实体的不多,流向小微的就更难了。现在政府又往市场放水,能不能流向期望的方向灌溉实体很难说,可水一旦放出很难控制是真的。


对于债券而言,据数据显示,历次定向降准对于债市影响明显,一般都是有所下降。楼市方面,从房地产市场来看,观察历次降准周期之后房地产市场均出现了一波成交转暖迹象。

这不难理解,房地产市场长期以来都是银行巨额信贷资金的重要出口,现在降准又释放出来了大量的资金,很难说这部分资金不会流向房地产市场。

放水不是一件难事,管理水的流向更难。定向降准对于市场而言,能够让市场短暂的兴奋,但对于百姓而言,到底是恩泽还是洪灾,还需要再做长期观察。

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