从价格倒推价值

    经济学里有句话是“价格围绕价值上下波动”,如果我们把这句话当作一个真理,那么就可以从价格中推算出价值的大概区间——取一段时间的价格数据集,其中位数就可当作这段时间标的的参考价值。之所以是参考价值,因为我们排除一个因素,就是标的的价格不是因为其本身的价值在贬值造成。

    比如在股票市场,价格就反应了交易者的行为痕迹——有人看好它,觉得它价值高于现在的价格所以买入;有人抛弃它,觉得它的价格高于它现有的价值。当看好与抛弃它的群体足够大的时候,这种交易会在某个阶段趋于一种动态的平衡——上下波动比较频繁,在股票中,我们称之为盘整,这个盘整的区间就反应了某个时间段内该标的的价值,因为“价格围绕价值上下波动”。当市场变得不理性时——亢奋或者恐慌时,价格就会狂涨或猛跌,而这时就是卖出或买入的时机。

    举个具体的例子,比如西部资源,选取2017年9月到现在这段区间,其波动区间在2017年12月到2018年1月这段,所以我们可粗略的估计,参考价值大概在7块左右,当然更精确的价值,对股票而言还需要参考最近几年的财务数据和管理层,排除其本身价值崩坏的情况。

    用“价格围绕价值上下波动”这条原则来估算投资标的的价值在某些场合也许更适合,比如收藏品。因为其本身的价值不太好估量,我们可结合最近的价格走势,从群体(其他交易者)智慧中,估算其价值。因为这条原则有个暗含的原理:一群聪明人做出的举动会逼近真理,即使有个别人做出了错误的举动,其他人也会去修正它——买入或卖出(这跟网络百科的原理类似)。

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