股票实盘周记2022-11-19

注：我的股票实盘完全在抄老唐的作业，周记是学习本周唐书房和自己思考的记录。

本周交易

无

当前持仓

目前持有腾讯控股44%，贵州茅台21%，洋河股份16%，古井B7%，分众传媒10%，另还有现金仓位约2%。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上周数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益

本周实盘净值上涨约7%，2022年年内收益从上周的-10%上涨至-3%（四舍五入）。

注：①实盘年度收益率及年化收益，按照且慢小账本数据。

②沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，数据略有低估。

重要事项

1.腾讯三季报简析及展望

第三季度单季归母净利399亿，同比增长1%，环比增长115%。这个归母净利是法定准则下口径。

第三季度的主业经营略超预期，这不是因为经营的好，而是预期太低，大家担忧的是会下滑多少？结果非国际口径323亿，同比增2%，环比增15%，就这么超预期了。

这里很大一部分功劳是公司向内部挖潜，缩减费用带来的。第三季度仅销售费用（销售及市场推广开支）同比就少支出了33亿。

站在此刻，拿着三季报数据和电话会议沟通记录，以及这两天集中露面的一些新闻，我们可以再次确认上周的判断：腾讯最艰难的时刻已经过去了。

腾讯宣布面向全体股东分配美团股票，分股方案是10股腾讯分1股美团B股。

2023年1月4日收盘持有腾讯的股东，都有资格按股数分。预计2023年3月24日派发，港股通渠道的应该是2023年3月27日（周一）到账可售。

2023年1月5日除权，除权是将2023年1月4日的腾讯收盘价，追溯调整为=1月4日腾讯实际收盘价-2023年1月4日美团收盘价/10.

港股账户和港股通账户什么都不用做，坐等即可。收到美团股票后，港股通账户可以卖出、可以买入（美团是港股通标的）。

根据上次分京东的经验，港股通渠道和港股账户没区别，分股票和卖出股票时都不扣股息税。

此时我的看法没有变化，个人认为回馈股东是台面上的理由，也确实是合理的，但分京东和分美团的行为，主要还是因为反垄断的压力。

这意味着腾讯未来的投资业务，战略需要做一些调整和变化。

关于估值，大致就是上周预告的下调幅度，放在下周周记里详谈数据和思考过程吧。刚好这段时间自己先思考一下，为什么要这么调，为什么是调这么多，不管如何，思考了总会有收获。