鲸鱼选股：国产软件板块 未来行业发展的趋势（附股）

旅游，是一件令人身心愉悦的事情，而其首要解决的便是食宿问题，对于订酒店而言，从最早的电话，到现在的第三方APP，信息技术的发展给我们生活带来了巨大的便利，而我们今天的主角，石基信息，作为国内外知名酒店信息系统最主要产品供应商和技术服务商，就在这一件看似微不足道酒店服务上作出了巨大的贡献。

一、主营业务

从公布的2017年年报数据来看，公司信息管理系统业务占据半壁江山，主要涉及酒店、商业、餐饮以及旅游休闲，其中酒店信息管理、商业流通管理系统分别占据30.76%和18.28%。

二、行业的发展趋势

对于公司而言，不仅受本身所处的信息技术行业发展的制约，而且其业务所涵盖行业的发展也至关重要

1）中国旅游消费行业市场空间具大

石基信息致力于为中国旅游消费行业提供整体信息化解决方案。我国改革开放以来，人均GDP提升40倍以上，从200美元发展到超过8000美元，已经进入消费升级的新时期，为我国旅游消费行业的发展提供了良好的经济基础。世界旅游组织（UNWTO）数据显示，中国连续多年保持世界第一大出境旅游客源国和全球第四大入境旅游接待国地位，中国酒店市场规模到2025年将超过美国，到2039年将增长近一倍。

2）酒店、餐饮、零售等大旅游消费行业当前处于升级转型期

虽然旅游酒店行业还有较大的发展空间，但是受中国经济结构深度调整和增速放缓的影响，中国旅游消费行业处在升级转型期，酒店的管理模式、产品模式、市场模式都在进行根本性和结构性变革，互联网大数据、移动信息科技技术时代的来临，为酒店和餐饮信息化市场的繁荣发展提供了新的拓展空间。

中国零售业无论从产品和经营模式都正在迎来互联网的巨大冲击，实体零售店必须且必然会与互联网融为一体利用其服务优势参与到新的商业零售的重构中来，互联网和信息技术只是工具，最终洗牌后的商业主角还将以实体店为依托，实体店通过利用新一代信息技术将继续成为商品和服务交易的核心环节。

3）云计算技术是酒店、餐饮和零售业信息系统技术发展方向

从信息化行业的技术发展趋势来看，以云计算为代表的新一代信息管理系统将成为未来酒店、餐饮及零售信息系统的发展趋势。基于云的信息系统不仅简化了实施部署和培训，使得优秀的信息系统可以快速得到推广和普及，更重要的基于云的信息系统有助于公司最终建立覆盖酒店餐饮零售的整个消费信息服务平台和数据平台。

三、云转型升级

公司是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一，在国内从事国际化经营与管理的酒店管理软件业务方面基本没有强有力的竞争对手，公司是目前国内最主要的酒店信息管理系统解决方案提供商之一，能够为从高星级到较低星级直至经济型连锁酒店提供全套完整的解决方案。公司的中央预订系统（CRS）已经成为国内中高星级酒店集团的主要选择之一，为中国酒店连锁化运营做好了技术准备。

2017年，随着公司国际化和平台化业务的发展，公司部分业务收入模式开始从传统的软件、硬件和维护收入转为SAAS服务收入。

酒店和餐饮业的云转型目前可以概括为三个层次。

云转型升级

公司在这三个层面都已经进行了多年的全球布局与产品研发，在2017年取得了实质性进展。

四、零售信息化整合，阿里巴巴入驻

值得一提的是，公司在零售信息化市场，已全资收购长益科技、eFut公司，控股思迅软件及上海时运，参股科传控股和青岛海信商用，零售客户总量超过30万家，占中国规模化零售行业客户群的6-7成。通过整合与加大下一代产品的研发投入，公司有望在零售业取得与酒店业相同的领导地位。

公司在零售业和休闲娱乐业信息系统业务也将跟随公司在酒店餐饮业的转型步伐，逐步转向平台化和SAAS订阅付费方式。2017年12月，不计私有云和HOST方式软件收入，公司SAAS业务实现月度可重复订阅费（MRR）911.15万元人民币，2017年度可重复订阅费（ARR）10,931.07万元人民币。

零售业务信息化整合

五、业绩增速，云转型可期

归属于母公司净利润（一季度）

公司2018 年一季度实现营业收入5.31 亿，同比下降3.18%；实现利润总额7631 万，同比增长10.7%；归属母公司净利润6692 万，同比增长6.58%；整体上一季度利润小幅增长，处于平台化转型关键期，云转型可期，同时阿里巴巴完成零售入驻，预计2018年业绩有望增速！

六、震荡底部区间

首先，从均线系统角度来看，自2015年牛市最高点下跌以来，这是60日线站上120日线后的第一次缠绕，上涨中继的概率最大；其次，股价典型走出一个盘整结构，并且当前处于盘整底部区间，这里短期会有一段向上的走势；最后，这个盘整都是以年线为支撑，而目前中小板指数跌破年线，节奏上要强于大势。短线可以重点关注，由于目前仍是一个大的盘整，建议布局仓位以三成为宜！

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