财报D29——现金流量表（一）

看财报不能只看特定科目或只看一张报表，必须把三大报表放在一起，综合立体的看才能看出报表的真实性和完整的关联性。

利润表是推估的概念，资产负债表是某一天定量的概念，所以需要加入第三张报表：现金流量表。每年都有几千家公司倒闭，它们帐面上都是赚钱的，也就是利润表的净利是正的！
利润表的净利为正的话只代表公司是赚钱的，但它也只是预估的！没有获利可以运营很久，但没有现金几天就死翘翘，这些都是不断成长到破产的公司！

可以说：现金流量表是一张生死攸关的报表。因为对于一家企业来说，钱一定是最重要的，它关系到企业的生死存亡。
我们将花两天时间对“现金流量表”进行解读。

概念

现金流量表记录的是公司现金流入、流出的状况，可以帮助了解企业自己目前的资金情况！

分别是“营业活动现金流量（或经营活动现金流量）、投资活动现金流量、筹资活动现金流量”。

名词有点专业，没关系，我们用生活经验来类比：
现金为王，如果家里缺钱，你会想出哪些办法？
可能是：（1）缩衣节食，尽量省钱；（2）变卖家产，如汽车、房子；（3）向亲朋好友借钱。

公司也一样，如果缺钱了，老板一般会做：
（1）低价促销、减薪裁员，降低成本、提高收入；
（2）追回下游应收账款，存货转卖，出售公司各种设备厂房；
（3）拖欠上游的应付账款，找银行借钱、找股东增资。

实例说明

贵州茅台

1、营业活动现金流量

经营活动现金流量净额=经营活动流入小计 - 经营活动流出小计

营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到“经营活动现金流量”。

2、投资活动现金流量

投资活动现金流量净额= 投资活动流入小计 - 投资活动流出小计

一般情況下，投资活动的现金流量多为负值。
当我们看到一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。

3、筹资活动现金流量

筹资活动现金流量净额= 筹资活动流入小计 - 筹资活动流出小计

如果这个数据为正，表示公司不管采取哪种方式，是向内还是向外，反正借到钱了。如果为负，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两种情况都有。该项数据源自于“资产负债表”的右边。

现金流量表总结

总结一下，现金流量表的四大要点：

1、公司有没有真正的现金？

2、获利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？

3、公司的OCF是否大于固定资产投资？

4、OCF和NI趋势是否一致？

现金流量表告诉我们的事

学习财报之后，不仅用于投资，我们还可以通过三大报表来分析判断很多问题。

比如目前所在的公司或自己创业的公司运营是否合理，下面现金流量表的几个问题供大家课后思考、学以致用：