Amcap【阿姆卡普】：投资和投机有何区别？追求价值投资，请远离投机心理！

有人在问查理·芒格关于成功投资的秘诀时，他只说了两个字：理性。成功的投资都能够把握自己的命运。而把握自己的命运的唯一方法是依靠理性，极致的理性。

追石头的狗

小时候去外公家，迎接我的总是那几条狗。每次总喜欢做这样的恶作剧：往远处的草丛里丢一块石头，几只小狗就会疯一样的跑过去，在草丛里翻腾一阵，然后悄悄地回来。

无从知道小狗作何感想：也许小狗想找的是骨头，发现只是石头便悻悻而归；也许小狗也乐此不疲，游戏而已嘛，没准能捡到骨头呢。

不知道什么时候开始觉得这事一点都不好笑。我越来越觉得，我们的行为很多时候就像那些狗：每天睡前的最后一件事和早晨醒来的第一件事就是翻腾微博和朋友圈，孜孜不倦地期待能从中翻到点“骨头”；很多朋友可以通宵达旦地玩德州扑克，只因希望下一把牌能赢得“骨头”。

投机的基因

最后我终于承认了这样的事实：每个人的心中都有一条狗。无论是蚂蚁，还是狗，还是大象，还是人类，都面临无时不刻变幻莫测的世界，无时不刻需要妥善迅速地应对。

数亿年长期进化的结果是无论蚂蚁，小狗，还是大象，人类，都拥有同样的基因：相对于深刻见解和长远规划，我们更擅长并且喜欢即时应对，我们擅长并且喜欢见机行事。而见机行事，正是投机的本意。

投机和投资

投机是非常平常之事，并不带有贬义，生活中我们几乎每天都在投机。不过有一个悲伤残酷的事实：投机者沉溺于眼前的胜利，原因仅在于实际上无法把握自己的命运。

那么什么是投资？一般地把投资和投机作为一个对立的概念，实际上把他们对等化了。我更倾向于把投资行为看做是投机行为的一种，是特殊的那一类。简单地说：能够把握自己命运的投机，才叫做投资。

有句话是说，投资是反人性的游戏。不管他们是投资还是投机，至少他们像真正的投资者那样，能够抗拒投机的基因。不能够把握自己命运的操作不叫投资。这里引用一位网友的说法，“投机是低概率或无能力预测的别称，和褒贬无关，和道德无关。” 

投资和投机，不但字面上仅差一字，其实际含义也不是那么容易区分的。有些人就认为投资和投机并没有什么区别，有些人认为赚到钱的就是投资，亏本的就是投机。也有人认为长期项目是投资，短期项目肯定是投机。其实以上这几种说法虽然有一些道理，但这种简单粗暴的归类方式并不可取，比如去赌场赌博这件事，相信大部分人都认为这是投机，但如果利用上面几种说法来辨别，赌博和买卖股票并没有什么本质区别，但我们都知道投资买股票不是赌博。

相信很多人都见到过这句话，“投机是零和的，投资是正和的”。所谓的“零和”，就好比赌博这件事，参与的人虽然有输有赢，但是在这个过程中，并没有产生额外的价值财富，只是输了的人的钱转移到了赢的人手里。而像购买公司股权、债券这种行为就可以归类为“正和”，也就是投资行为。因为如果拥有公司股权、债券这类东西，你就可以在公司盈利的同时，从中分得红利，无论是你还是公司都获得了价值增长。

除此之外，还有一种简单易懂的方法，如果投资人总是在买卖、接触自己并不明白的东西、领域，那就是在投机，相反则是投资。比如说，同样是买一支股票，如果对该股票或者公司没什么了解，就是听小道消息跟风瞎买，那么这种行为就是投机。相反若对该股票或公司有细致的、深入的了解，并有清晰的计划，那么就可以归入投资了。

投资依靠极致的理性

有人在问查理·芒格关于成功投资的秘诀时，他只说了两个字：理性。成功的投资都能够把握自己的命运。而把握自己的命运的唯一方法是依靠理性，极致的理性。

有人说，投机者是聪明的。的确，投机者在一定程度上是拥有天才般的智商或非比寻常的经济眼光，但是相比于追求稳健的投资者而言，他们欠缺的是正确的思维模式和理性的思考。所以，想要在投资领域长久的走下去，还是避免“小聪明”的投机，追求“大智慧”的投资。

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