【BW0562】这样的企业能买吗（2）

二、困境企业选择的思考

当然这也不是什么困境企业都能买，有些企业是因为被行业淘汰了，甚至这个行业根本就不需要了，这样的企业我们是一定要远离的。

困境企业我认为至少要满足以下几点，才有投资价值。

①预期足够低、是否已经过度反应了可能的坏消息

只有大家已经对这家企业极度悲观，人人唾弃，把他当垃圾定价的时候，未来企业解决了问题，我们才能赚到预期改变的钱。相反一家企业虽然有困境，但是大家都非常乐观，也不会是一个好机会。什么时候你发现在各种财经论坛上只要一提这家企业，80%的人都是反感，厌恶，不看好，这个指标就满足了。

②遭遇的问题是可解决的问题

这个如前面所说，有病是有病，但不能是绝症，问题没有解决的希望，自然不可能困境反转。

③企业或行业的产品是否有替代性

这一点最重要，有些产品不出问题的时候大家用习惯了，也懒得换，出了事，大家意识到这个问题，又有替代产品就很难翻身了。

④是行业的问题还是企业的问题

如果是行业整体的问题，你买的又是行业的龙头，这个行业又无法替代，成功的概率就会大大提高，大家都有病，但这个行业不能消失，政策上总会想办法留下一些身体强壮的。

⑤企业的困境有没有连锁影响

有些企业的困境可能是出现在了产品质量上，比如需要很长的时间善后，或者造成了大量损失，这样的企业困境反转的概率就比较低。

⑥困境对企业的品牌价值没有影响

比如某空调品牌虽然股民吐槽比较多，但实际上在普通消费者心目中，口碑并没有崩塌，只是站在股民的角度上，股价下跌等等原因我们感觉到很负面。

相反如果某些企业的困境出现在消费者那里，消费者对这个品牌不在信任，这样的困境就很难解决。

对于我来说如果买困境企业，至少要符合以上六点我才会考虑。

同时困境企业实际上不是我们一定要配置的，真心喜欢这种投资模式，也有足够的耐心，我们就在风险可控的范围内配置一些。喜欢稳稳妥妥的成长，不配置这部分其实也没什么影响。