邓普顿教你逆向投资3

把钱投资于权益类资产中，是最佳的抵御通货膨胀的方式，遇到通胀暴涨之前，一定先伴随资产泡沫发生。股票说白了就是一种能够不断赚钱的资产，只要一通胀，你就有发大财的机会。

如果你认为你现在的投资基本反映了价值，那么你就要去找一只股票，他至少低估了一半，在找到这只股票之前，你是不能卖掉股票的。一般同类型的股票好比较，市盈率低一半，要么就是增长率快一倍。

股票要上涨必然是买家比卖家多，股票要下跌那就是卖家比买家多，当所有人都买入之后，卖家就比买家多了，当所有人卖出之后，肯定就是买家比卖家要多。股市上的最后一批卖家，也是商品市场上的最后一批买家，所以很快股市和商品就会角色互换。

用每股收益比上价格，是用于跟债券比较的，这种东西一般只适用于熊市当中，是为了告诉你，买这个已经比买债券值了，给你增加信心用的，而现在这种不高不低的市场之中，显然不能这么算，这么算你将买不到任何东西。

股票价格除以每股净资产，如果市净率小于1，就说明很划算。市净率就是一个只图便宜的指标，在看市净率的时候，一定要多看一眼净资产收益率，如果股价低于净资产，那么他的净资产收益率，就基本上是你的投资年化回报率。如果净资产收益率很低很低，那么说明这个资产就根本不赚钱。

优秀的公司是会高度关注竞争对手的情况，而且他们有丰富的产业经验，更加清楚对手的公司到底值多少钱，企业并购频发的时候，也就意味着产业资本已经觉得，这是一个相当便宜的时刻，收购一个对手，远比自己开一家公司更划算。公司开始回购自己的股份越来越多的公司开始回购自己的股份，这就很明显了，说明公司自身已经意识到自己的价值低估了。所以公司有闲钱就会回购股份，买自己的股份，已经比用于扩大再生产更有效率，回报率也更高。而这种行为本身也会让流通股减少，这也就增加了所有者权益。有利于不断增厚公司的每股收益。

企业价值倍数在5倍以内，息税前利润，也就是EBITDA，读作一必达。这个指标能够反映企业价值。就是用股票市值加上债务总额，然后减去现金，再说一遍，企业价值等于，股票市值加上债务总额，减去现金。得到的这个企业价值，再除以那个EBITDA一必达，就得到了企业价值倍数，一般在5倍以内，就具有很好地投资价值。

所谓融资说白了就是用杠杆买股票；融券其实就是卖空，卖空在中国很少见，但在美国还是很流行的，说白了就是先借来卖出，然后等价格低了在买回来还给对方。卖空者可以在股票下跌中获利。

街头溅血，就是买入的最佳时机。当大家慌不择路的时候，就是你布局未来十年投资的最佳时机，只要买的足够低，买在了恐慌点上。那么你在未来10年都能躺着赚钱了。你凭什么去战胜市场？最简单的办法就是敢于在市场恐慌的时候入场。长期投资者就应该在危机中买入，坚持持有5年，不会令你失望的。在股市上投资，你要把这条当成信仰，你手握现金，就应该满怀热情地等待着股市暴跌，每一次下跌之后，你分批买入进去，就再也不要动了。小波段千万别做，做的越多，收益越差。敢于在熊市里逆势抄底的人，才是真正的强者心态。