20211013晨间日记D931

备注：本文任何关于个股的探索均为个人学习资料，不构成任何投资建议。

今天是什么日子

起床：6:22

就寝：22:14

天气：

心情：心情很好，每天都有好心情。这段时间运动少了，每天的运动只是上下班和午休时间走走，运动量足够，强度差了很多，特别是最近接待客户也好，同事聚餐也罢，都吃得喝得不少，但运动强度不够，很多都没有消化，身体感觉有点不舒服了，还是得有规律的锻炼，增加运动的强度。

持仓股票近期业绩传来了好消息，这就足够了，至于股价的涨跌，是无法预测的，就不用过于操心了，只要持仓公司的基本面在持续的变好，我情愿股价持续维持在低位，这样给我更多的时间积累资金，积累更多优秀公司股权的数量。不过最近的运气不错，竟然连中两签，虽然不是大肉签，但运气确实不错，心情也更好了，意味着近期内又有一些增量资金可以购买更多优质公司的股权了，希望这几天持仓公司的股价能有机会跌点，我好入手更多便宜的股权。

纪念日：

叫我起床的不是闹钟是梦想

年度目标及关键点：

1.早起：4点30分前起床 最少265天；148/265;

2.跑步：慢跑最少1650公里；711/1650

3.写作：晨间日记最少300日；241/300

4.阅读：纸书55本；《投资中最简单的事》25/55

电子书25本；《巴菲特教你读财报》7/25

5.每天阅读纸书40页最少220天；89/220

6.每天用python编程30分钟最少300天；33/300

每日反思对标：

1.主动积极 

2.以终为始 

3.要事第一

4.双赢思维 

5.知己知彼 

6.统合综效 

7.不断更新

今日三只青蛙/番茄钟

1.阅读纸书20页；

2.写作  晨间日记D931；

3.学习投资理财知识；

4.学习天南解读巴菲特致股东信；

成功日志-记录三五件有收获的事务

1.阅读纸书27页；

2.写作   晨间日记D930；

3.学习投资理财知识；

4.学习天南解读巴菲特致股东信；

财务检视

《唐书房—格巴芒理念 估值 散打》

巴菲特用心经营20载，哀叹因自己的无知将它带入产业的泥沼而不能自拔，他经营的纺织公司和其他公司并无二致，然而却找不到丝毫的竞争优势。

由此我想到了自己持仓的股票是否有竞争优势，因此从我最熟悉的海螺水泥开始，对竞争优势进行分析，我知道的竞争优势有低成本优势，规模优势，资源优势，销售半径大的优势，突然想到关于企业的竞争优势，可以从波特五力模型进行分析，要学以致用，就用五力模型套一下：

波特五力模型

潜在竞争者进入壁垒

此项海螺水泥是有优势的，水泥的重置成本很高；因环保因素，新建水泥线已经不批了，只能通过产能置换新建生产线，并且现在置换的条件已经提高了，从1.5:1提高到2:1，即关停2倍的产能只能置换1倍的新水泥生产线，并且只能在本区域内置换，跨省置换越来越困难了；这就限制了潜在竞争者进入，构成了壁垒。这是水泥行业龙头的竞争优势。

供应商议价能力

水泥行业的主要成本是煤炭及动力，占比50%，对上游供应商煤炭企业和电力部门没有什么议价能力，这是不受控的部分，特别是最近资源的价格持续上升，电力的涨价权也在放开，未来水泥行业的成本还将上升，叠加人工成本也逐年上升，水泥行业的成本如果不能有效传递到下游客户，净利润很难保证。因此，海螺水泥对供应商基本没有议价能力，这是劣势。

购买者议价能力

从逻辑上来说，水泥行业的需求端受房地产和基建的影响，需求端是萎缩的，在供过于求的萎缩市场，同质化产品应该不具备议价能力的，竞争激烈，最终为了争夺客户，不得不进行价格战。但水泥行业有一个销售半径的问题，区域内的水泥龙头一般都活得比较滋润，即便别的区域有廉价的产品，但由于运输成本过高，保存不易，所以基本也不会对区域龙头产生巨大的影响；最近几年，水泥行业持续的供应侧改革，叠加双碳因素，环保的力度越来越大，全国的小水泥将进一步出清，龙头企业的集中度将进一步提升，虽然总体需求不足，但龙头企业的销量还能进一步提高；再加上成本端的压力，能耗双控下的限产，水泥的价格涨价是必然的事情，销量和价格带来营收的戴维斯双击，必然带来利润的上涨，海螺水泥的业绩上升几乎是必然的，近期的涨价就是一个很好的证据。海螺水泥对下游的客户具有很大的议价能力，具有提价权。

替代品的威胁

水泥作为重要的建筑材料，暂时没有看到水泥的替代品。海螺水泥的替代品很多，但因为水泥区域销售的原因，小水泥走不出去，区域内的需求有限，叠加环保，能耗，双碳等因素，最后的结局只能逐步被淘汰；水泥龙头却会在次过程中进一步提高集中度，并且海螺水泥因为T型战略，销售半径大大增加，运输成本大大降低，具有全国最低的生产成本，还能通过贸易业务维持区域内的价格稳定。所以在区域内被替代的可能性比较小。

行业内竞争程度

虽然需求端下降，但供应端下降更厉害，行业集中度进一步提升，小水泥逐步出清，未来的水泥行业是寡头竞争的格局，同时由于区域销售的原因，各区域的龙头企业将活得较滋润，竞争强度逐步降低。

通过物理模型的分析，海螺水泥的竞争优势比较明显。

人际的投入

开卷有益-学习/读书/听书

《价值投资实战手册》

本次重读的收获比较大，对价值投资的理解更进一步，同时针对具体的企业，按照唐朝的方法进行分析，感觉比较好。

健康与饮食

今日步数：

今日锻炼：

今日饮食：

好习惯打卡