“躺赚”之我见

在1964年致合伙人的信里，巴菲特写道：“我们最中意的投资对象，是那些盈利能力和资产价值大幅上升，但在我们买入过程中，其市场价格并没有发生较大变化的公司。这类投资对象对合伙基金的短期业绩并无作用，尤其是在牛市的时候，但这是获得长期利润最安全和最舒适的方式。”

很多投资者最中意的投资对象，是那些一买入就上涨的股票。但巴菲特不是这样想的，他希望买入之后不要立即上涨，这样他才有可能买到更多的筹码。按照巴菲特的思路，其实投资根本就不可能亏钱，因为只有两种结果：一是赚钱，二是躺赚。

所谓“赚钱”，就是很多投资者喜欢的那种情况，一买就涨。这种情况的优点就是，你持股的心情是非常愉悦的，相当于市场很快就对你的决策给出了奖励。但它的缺点就是，你可能是刚刚介入，所持股份不多，最后的结果可能是收益率较高，但总收益不高。

所谓“躺赚”，就是巴菲特说的那种理想情况，买了不涨，但公司的内在价值一直在增加。这种情况的缺点就是，如果你对自己的持股没有绝对的自信，那持股的过程可能会有点煎熬。但它的优点就是，你可以一直买入，买到足够多的股份，终有价值兑现的那一天。