day9 “现金流量=比气长，越长越好”

这几天，我们学习了《五大数字力》第一个模块“现金流量”，大白话就是“比气长，越长越好”，它包括A1、A2、A3三个指标。 

权重如下：

今天我们对这一部分做一个阶段性小结。 

一、概念和公式

1、现金占总资产比率

现金占总资产比率=（货币资金+交易性金融资产）/总资产

用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金，是现金流量模块中的重要指标。 

2、平均收现天数

平均收现天数=360/应收账款周转率

从这指标中，我们哦安短这是不是一家收现金的公司，经营情况如何？

3、100/100/10

（1）现金流量比率（看1年）

现金流量比率=营业活动现金流量/流动负债

指的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债”？

（2）现金流量允当比率（看5年）

现金流量允当比率=最近5年营业活动现金流量/（最近5年的资本支出+存货增加额+现金股利）

表示的是最近五年，公司成长所需要的成本（分母）和公司实际赚到的钱（分子），这两者是否比例是匹配的。 

（3）现金再投资比率（看1年，判断投资能力）

现金再投资比率=（营业活动净现金流量-现金股利）/（资产总额-流动负债）

指的是公司靠自己日常运营实力赚回来的钱（营业活动现金流量）扣除给股东的现金股利，公司最后自己手上的现金流，用于再投资的能力。 

该比率越高，表明公司可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强，反之，则表示企业再投资能力弱。 

二、判断指标

1、现金占总资产比率

“现金占总资产比率”至少>10%,如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%.

2.平均收现天数

（1）“平均收现天数”小于等于15即可认为是收现金的企业。 

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算是经营不错的公司，所以"平均收现天数在60-90天都属于正常范围。

3、100/100/10

（1）现金流量比率>100%;

（2）现金流量允当比率>100%

（3）现金再投资比率>10%

三、“比气长”部分的阅读顺序

现金占总资产比率---平均收现天数----100/100/10 

权重！

第一、看“现金占总资产比率是否>10%(烧钱公司是否大于25%”，现金为王。 

第二、万一手上没钱，要看下，是否是收现金公司，也就是“平均收现天数是否<15天”

第三、再看看100/100/10 ,能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气够长。  

四、现金流量表中“营业活动现金流量（OCF）”的奥秘

除了上面三个指标，我们对“现金流量表”中“营业活动现金流量”要多多加以关注， 

它不是 投资赚来的钱，也不是筹借来的钱，是自己通过主营业务真正赚回来的现金。 

OCF应该>0 

OCF应该>净利 

OCF应该>流动负债

OCF应该>固定资产增额

今天说一下OCF与股价的关系

全世界OCF走势和股价趋势都有着惊人的相似之处。 

巴菲特曾说过，"现金为王”，在现金流这件事情上，无论个人生活还是企业经营，道理都是一样的。