【小白理财】ETF系列二：国内外ETF发展现状

19年以来，随着A股市场行情走暖，风靡全球股市的投资利器ETF也开始频繁出现在大家视野中，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文ETF专题系列将从八个方面为还没了解ETF的读者详细解剖ETF。

文章目录

普通投资者如何理解ETF

国内外ETF发展现状

国内ETF产品

ETF与其他基金的区别

如何选择ETF

为什么ETF更适合普通股民？

普通投资者如何参与ETF投资

ETF的发展趋势

今天的主题是：国内外ETF发展现状

环球ETF市场发展与现状

ETF最早产生于加拿大，而其发展与成熟则主要在美国。

1993年1月，美国证券交易所推出以S&P为追踪标的的第一只ETF - SPDR，使投资者能以低成本分散风险并进行套利，产品广受青睐，规模不断攀升，已成为是美国普通家庭和机构投资股市的首选品种。

不仅仅是美国股市如此，像日本股市也非常流行ETF，在本月由新冠肺炎引发的全球股灾中，日本央行作为日本国家队通过连续购买ETF的方式来救市，日本央行称将购买总规模12万亿日元（约合人民币7400亿元）的ETF，可见ETF在日本深得人心。

数据显示，截至2019年三季度，全球ETFs产品共计2657只，其中美国1476只，约占全球ETFs产品的55%。如今，全球ETF产品种类丰富，除了根据投资地区、投资风格、资产、股本市值、特殊类别等区分不同产品类别外，还有黄金、货币等类型供全球投资者多元化配置。目前，在全球ETF资产管理公司中贝莱德旗下的安硕市场份额最大，领航次之，道富排名第三。亚洲的ETF市场虽起步较晚却发展迅猛。

不同国家的ETF运作体系

美国

目前，全球ETF市场运作最为成熟的是美国，它在基金数量、类型以及资产规模等方面都首屈一指，交投也最为活跃。SPDR至今仍是市值最大的ETF。

欧洲

欧洲地区于2000年4月发行第一批ETF，此后无论是在资产规模还是基金数量上面都呈现出强劲的增长势头。

2001年12月，欧洲的可转让集体投资计划第三次修订(UCITS III)实行，针对UCITS 基金投资于其他子基金或ETF的额度大幅放宽，UCITS基金可以投资于其他UCITS子基金(包括ETF)，或其他经UCITS主管机构认可的子基金，投资上限分别为资产净值的100%和30%。该协议的通过，为欧洲地区ETF的跨市场交叉上市创造了条件。

2006年伦敦证交所首创以多元货币进行ETF交易之机制，提供了税率优惠并使持不同货币的投资者都可以方便的交易。

日本

如前所述，日本是除美欧外的世界第三大ETF市场。日本的ETF产品，无论是上市交易规则、交易制度、时间、涨跌幅限制以及结算交收(T+3)都与一般股票相同，投资者可下限价委托单及市价委托单，也可进行借贷交易。由于日本市场被少数证券商所垄断，ETF参与证券商较少，分销渠道相对集中，故而大部分机构投资者只利用ETF作为持股工具，而非买卖工具。

韩国

采用日本的发展模式，于2002年10月推出4只分别追踪KOSPI200指数和KOSPI50指数的ETF，由以三星和LG为首的四家韩国本土资产管理公司管理，发行初期规模即达3.15亿美金。韩国的股票、指数期货、指数期权等套利产品的发展相当健全，ETF一经推出即获得市场热烈回响，发展速度甚至超过较早发行的澳大利亚、新加坡等国，市场潜力巨大。

不过，由于多只ETF追踪同一指数，产品单一，分销渠道集中。因此在2004年上半年，韩国交易所将4只ETF整合为2只，分属两个交易所KSE和KOSDAQ，以区分资金，稳定交易。此外，韩国的基金管理费率达到0.68%，高于世界平均的0.6%水平。依照过去SPDR降低管理费后，成交量与资产规模随之大幅增长的经验来看，韩国ETF市场后续的成长仍有相当大的空间。

中国ETF市场发展现状

2001年上交所在研究产品创新时提出ETF，直到2004年推出了国内第1只ETF—上证50ETF，ETF大幕才正式拉开。

2019年下半年，随着A股科技股强势上涨，科技行业ETF初露锋芒：半导体50、科技ETF、电子ETF等顺势爆发，ETF的品种彻底丰富起来，其赚钱效应也让ETF开始越来越受投资者关注。

据统计，截止2019年底国内ETF产品近300只，资产规模达7700亿元，ETF已彻底成为过去二十年来金融市场最成功的创新产品之一。从持有规模来看，ETF也是机构的重要配置之一。根据上交所数据，个人投资者持有沪市ETF的市值总规模为960.09亿元，机构投资者持有3701.77亿元。虽然个人投资者的数量众多，但是机构投资者持有的规模最大，两者的持有比例大约为2：8。

随着ETF的发展，从2019年开始国内行业和主题类ETF接连推出创新品类。产品越来越丰富，规模增长也非常快，越来越受到投资者喜爱。

ETF之所以能在全球股市风靡，并成为A股股民的新宠，总结下来有以下四点原因：

1、ETF是投资股市的最简单方式

看好中国想做多中国分享A股红利，但是又不懂股票的普通投资者，可以长期直接购买沪深300、创业板TH等宽基指数，是分享股市红利最简单的方式；如果看好某个行业的发展前景，直接购买该行业ETF，分享整个板块的增长红利，免去选个股的烦恼；

2、ETF风险相对分散避免踩雷

做股票投资最怕的是踩雷，万一选股不慎踩雷吃连续跌停，简直欲哭无泪，ETF是场内交易的指数基金，是一篮子股票的组合，大大降低个股踩雷的风险，比个股更适合长期投资，持有ETF更加安心；

3、ETF投资品种丰富交易便捷

对于有经验的投资者来说，ETF产品经过近年来的快速发展，已经涵盖多种门类的投资品种，既有权益类ETF，也有商品、债券、货币类ETF；既有国内市场ETF，也有跨境市场ETF；既有宽基指数ETF，也有行业、主题概念、风格策略类ETF。这些只需要有股票账户，就可以任意选择和交易，非常便捷；

4、ETF和A股市场的板块效应是绝配

A股市场是一个板块效应比较明显的市场，一般不会有个股独立于行业板块的行情，比如电子股，如果立讯精密大涨，其他电子股比如歌尔、汇顶等也会跟涨，这样的话直接买ETF就可以分享板块上涨的受益，既省去了选股烦恼，又避免了错过的遗憾；如果有政策利好半导体，不用费心研究难懂的半导体产业，直接买半导体的ETF更省事；如果出银行的利好，也不用分析哪个银行股优秀哪个银行股便宜，直接买银行类的ETF。