观察经济学里的人性

读《动物精神》

学科有自然学科和人文学科，如果自然学科研究的是物理上的规律，那么人文学科就是研究人性的规律。所以，所有的人文学科其实都是相通的。从两位诺贝尔经济学奖获得者写的《动物精神》一书中同样也找到经济学里面关于人性的例子。

例如十年前的美国次贷危机。

许多刺激贷款人发放了并不适合借款人的抵押贷款，那些人大多财务状况脆弱。因为经济形势一片大好，房价暴涨，贷款人大张旗鼓地宣传较低的首付和初始月供，掩盖了房主在将来难以支付较高利率的事实。

而这些抵押贷款的发起人一般也并不相信自己的产品，都会竟可能快地将它们处理掉。抵押贷款的收益被切割成许多快，以各种不同的方式打包出售。

抵押贷款的最终持有人并不是贷款的发起人，它们并不会去调查投资组合中的任何单笔贷款的质量，他们同数量众多的其他买家分享收益，共担风险。

而评级机构在市场很好的前提条件下，会根据最近的风险数据来预测未来的违约风险，从而使得很多垃圾资产评级也很高。那些被高估了资产包的买家也没有兴趣和能力去仔细研究这对垃圾，他们只想把收益体现在当期利润中。

所以，从购房人到抵押贷款发起人，抵押贷款证券化机构，评级机构，最后到抵押贷款购买者，这个完整的链条达到了一种经济均衡，他们每个人都有各自的经济动机。

虽然具体的操作手法千变万化，但每个人的贪念、私念和欲望以及为此而做出的欺骗，虚伪和精明都展现得淋漓尽致。