基金定投25：牛市熊市来了怎么办

一、什么是牛熊市？

市场疯狂上涨和疯狂下跌的阶段

二、为什么会出现牛熊市

1 . 导致牛熊市的原因：「非理性情绪」

极端情绪的出现，正是分别导致牛熊市出现的必要条件之一。

看到股价上涨了，如果很多人因此过度乐观，追涨买入，就会短时间内快速抬高价格，导致股价暴涨；

反之，看到股价下跌了，如果很多人过度悲观，不计一切代价抛出手中的股票，就会引发股价暴跌。

这两种极端情绪，又被称为“非理性情绪”。

2.从行为金融学的角度，看待牛熊市

1）量化信号——估值水平

比如其中最常用的PE市盈率，它就包含投资者愿意付出多高的“溢价”的预期。

大大高于或大大低于历史平均水平的市盈率，往往与非理性的情绪有很大关系。

2）投资者行为信号：羊群信号&鸡尾酒会理论

第一种叫“羊群效应”，也就是我们通常说的“从众心理”。

比如牛市的时候，看到大家都在买了自己也跟着买入，或者别人推荐买什么就买什么，这种盲目模仿别人的行为，在行为金融学上被称为“羊群效应”。

如果平时不接触股票的人都开始讨论股票，从不炒股的朋友都纷纷打听怎么开户，或者有人主动推荐你买哪只股票会涨的时候，我们就应该引起警惕。

2、我们该怎么面对牛市和熊市？

第一，建立更系统的认知和操作体系，把你的情绪和具体投资行为，关进这个“操作系统”中，按既定规则执行。

这也是为什么我们前面要学习这么多内容的原因，就是为了帮你不断完善自己的投资体系。

第二，就是从“踩点”思维，转变为“概率”思维，用自己看得懂的方式投资，并做大概率能赚钱的选择，放弃抄底和逃顶的想法。

你应该选择“持续做大概率赚钱的投资”，不是“不断赌赚钱最多的机会”

三、实践

通过25天的学习，再重新回顾梳理下，形成自己的投资体系，白纸黑字写下来并严格执行。

1、资金分配：资金怎么分配？留多少钱作为资金蓄水池，留多少自己作为应急储备资金？用多少钱投资指数基金？每月投多少？设置什么时间投？

应急储备资金2万元；5万元资金蓄水池；每月16日定投1500元，其中1000元指数基金（宽基指数，极简组合），500元行业指数或策略指数。

2、投资期限：投资期限是多久，用于养老金、教育金、买房？

3年短期的，投资用于买房；养老金30年指数基金，教育金18年，以稳健型银行理财、货币基金或者纯债基金为主，搭配指数基金；先以1500元定投，先尝试后，再重新配置养老金和教育金。

3、投资品种：投哪些品种的基金？

以宽基指数为准，结合极简组合。
配合策略指数、行业指数。

4、投资心态：遇到暴涨暴跌怎么办？要不要抄底怎么抄底？要不要卖出？怎么卖出？

暴涨及时落袋为安。暴跌时不急于投资，观察后，在稳定定投。

拓展阅读】

行为金融学拓展书目

《行为金融：心理、决策和市场》阿科特

《非理性繁荣》罗伯特.J.希勒

《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》麦基

《思考，快与慢》丹尼尔·卡尼曼

《“错误”的行为》理查德·泰勒

《别做正常的傻瓜》奚恺元

《怪诞行为学》丹·艾瑞里

《魔鬼经济学》史蒂芬·列维特、史蒂芬·都伯纳