提高持续盈利能力的7个指标

「今天是木子读吧陪你的第846天」

投资股票门槛很低，因为你只要成年，开立股票账户，就能投资炒股；同时，门槛也很高，因为想要在股市持续盈利，难度相当高，即使你是金融类专业，也无法保证能在股市中盈利。这也许就是股市的魅力。

如何才能在市场中持续盈利呢？没有人能保证持续盈利，巴菲特也有很多时间段在大幅亏损。投资追求的是大概率确信的标的，做好资产配置，选择不同赛道中龙头企业，然后在有安全边际的好价格买进并持有。近两年A股各板块间轮动作用比较明显，选好几个板块做好资产配置，大概率你能持续盈利。

想要做到在A股持续盈利，选股是首要非常重要的。那么，究竟该如何选股呢？

我们需要先明白，影响股价起伏波动的因素主要有两条路径。在投资过程中看我们选择哪条路径：

第一条路径是市场情绪影响股价起伏。选择这条路径，你可以追热点，随时关注市场动态，大资金流动等，这样会很辛苦，重要的是99%的人都会选错，确定性极低；这叫投机。

第二条路径就是依据企业利润的可持续性。我们都知道，股票的背后都是一家家真实存在的上市公司，投资股票就是成为一家上市公司的股东，与公司一起成长。上市公司的内在价值，可否实现利润的可持续性，才是真正驱动股价发生改变原因。

选择这条路径，你可以自下而上选择优秀公司里的龙头企业，在有安全边际的好价格时买进成为股东，然后长期持有，高估时卖出。这才是投资。

在了解了真正驱动价格的原因后，我们再来看看具体选股的逻辑。第二条路径价值驱动价格的逻辑，我们可以采取自下而上的选股方法，通过企业公开的信息，结合宏观经济数据，来分析判断个股的价值。

木子总结了这几个关键要素，可以大大提高选股的效率：

①上市公司的正负面信息

各券商及新闻媒介对一家公司的评论，反映着公司的价值和估值。具体需要从上市公司价值观看起，就好比看一个人的人品一样，好的企业从里到外都会透露着不一样的气质。当你看的多了，实践的多了，这种悠然而发的直觉自然就有了。

②资产负债率

上市公司的负债率，是评估一家公司价值的重要指标。负债率过高肯定不是好事，因为借的钱总是要还的，而且还要付出利息。

负债分为有息负债和无息负债，具体在报表中都会有所体现。有的公司从银行借了很多短期、长期借款，这种负债是有利息的，负债越多越不是好事；有的公司因为在产业链中强势，占用上下游大量资金，这样的企业应付预收占比高，也是一种负债。但这种负债属于经营性负债，没有利息，企业无条件占用上下游企业资金发展自己经营，越多越是好事。

所以，一家公司的资产负债率小于60%，都是比较合适的。

③流动比率

这个指标反映的是一家公司短期内的偿债能力，也可以理解为抗风险能力。抗风险能力同样非常重要，在经济大环境较差的情况下，这个指标较能反映公司的价值。

公式为：流动比率= 流动资产/ 流动负债。

流动比率太低肯定不是好事，有可能面临短期资不抵债的风险，太高也不一定是好事，说明企业流动资产的运用效率不高，一般来说这个指标在2左右是比较合适。

④毛利率

判断一家公司的盈利能力强不强，关键还是看毛利率。毛利率反映了一家公司产品的赚钱能力，是公司价值的重要体现。

毛利率的公式：毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%

从公式中我们不难发现，毛利率除了反映赚钱能力，同时也反映了生产成本状况。在商业的战场上，如果你的成本比同行业其它公司低，那你就拥有了最直接最有效的先发优势。

处在快速发展期的公司，是可以牺牲价格，用更低的毛利率来赚取销量，抢占市场，比如初期的小米公司。否则毛利率低于20%的公司是不值得投资的，因为它本身就没有较强的赚钱能力，自然投资价值也会比较差。

⑤净利率

净利率的公式为：净利率= 净利润/ 营业收入×100%

净利率是反映一家公司赚不赚钱的重要指标，一般来说净利率大于15%就属于优秀了。

⑥净资产收益率（ROE）

净资产收益率的公式为：净资产收益率（ROE）= 净利润/ 净资产×100%

木子认为ROE是最重要的指标，它反映了一家公司每单位的净资产换来利润的能力，这也是巴菲特最看重的财务指标，所以其重要性不言而喻。

一般来说净资产收益率大于15%就非常优秀了。

⑦TTM市盈率

TTM市盈率是反映股价目前价格贵不贵的重要指标，TTM市盈率也称为滚动市盈率。滚动市盈率的计算公式为：滚动市盈率=当前每股市场价格/最近四个季度的每股收益。

市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的财务指标，市盈率高低反映了股票是否具有投资价值，股票市盈率越低，股票被低估，股票的投资价值就越大；股票市盈率越高，股票具有泡沫，股票的投资价值就越小。

判断当前股价高不高，我们可以采取历史对比法，即看当前市盈率占历史市盈率的百分比位数，这个方法总体来说还是比较靠谱的。

通过以上这7点，进行综合研究判断之后选股，大概率能选出比较理想的标的。

写在最后的话

如果你没有启动本金，那么原始积累本就是一件困难的事情，做好自己的专业工作，靠提升自己提升工资来积累本金是最靠谱的路径。

投资，本就是逆人性的，是需要用长期主义思维，持续学习进化。这与你的人生成长是相一致的，价值感需要拉长时间才能得以体现。

你的持股心态和认知也会随之发生质的变化。学习使人快乐，知识使人富足，真理使人更自由……

【以上仅代表我个人的思考与理解，涉及指标不作任何投资建议！文章可以发消息了，欢迎伙伴们在文末点击“发消息”留言，用交流换交流，这样每个人的知识增长都会翻倍，“木子读吧”与你一起见证成长。】

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