2019-07-01

6月30日下午,睿创微纳披露在科创板上市发行公告。本次IPO确定的发行价格为20.00元/股,若发行成功,预计募资总额12亿元,扣除约6611.04万元(不含税)的发行费用后,预计募资净额约11.34亿元。

发行公告显示,睿创微纳的保荐机构中信证券共收到226家网下投资者管理的1978个配售对象的初步询价报价信息,报价区间为7.50元/股至25.50元/股。剔除无效报价和最高报价后,参与初步询价的投资者为205家,配售对象为1700个,整体申购倍数达260.52倍,显示机构投资者申购踊跃。

据披露,睿创微纳近三年业务快速发展,营收、盈利大幅增长。公司2017年、2018年分别实现营收1.56亿元、3.84亿元,分别增长158.46%、146.66%;实现净利润0.64亿元、1.25亿元,分别增长563.87%、94.51%。而今年一季度,睿创微纳的营收、净利润同比增速更是分别高达177.06%、605.80%。盈利能力方面,公司产业链条完整,整体毛利率水平较高,2017年至2018年,睿创微纳的综合毛利率水平分别为66.61%、60.07%。

安信证券研报指出,睿创微纳是国内非制冷红外领域头部企业,产品广泛应用于军工、工业测温、汽车夜间辅助驾驶、安防监控、森林防火、建筑节能评估、消费电子及物联网等民用领域。近年来,红外热像领域军民市场发展较快,市场空间持续扩大。而睿创微纳是国内为数不多的具备探测器核心技术并有量产能力的公司,未来发展潜力巨大。

睿创微纳发行价公布以20元/股的价格计算，睿创微纳对应的2018年扣非前市盈率为71.10倍，扣非后市盈率为79.09倍。睿创微纳所在行业的可比公司高德红外市盈率122倍，大立科技市盈率70多倍，所以行业之间差异很大，不能一刀切比较。再比如银行的现在市盈率是十几倍。所以还是要参考目前行业的市场状况，市场化发行。

对于这个定价位于很多证券公司的估值区间内，但是又有很多券商都给出了不同的估值区间，到底什么样的估值是合理的，对于投资者来说能有个合理准确的新股询价平台就显得尤为重要了，就在投资者模棱两可的时候，格菲科创板研究院推出了“科创板新股询价”这一工具。

科创板新股询价是基于科创板新股首日上市的新规则、新玩法打造出一款新股首日上市盘前询价工具。平台联合国内外数位逻辑运算专家，通过大众对新股首日上市表现的心理预期，采用逻辑推演、结合傅里叶变换，使用大数据进行撮合，无限度地贴合新股首日上市行情。

新股询价项分为:首日开盘价、首日盘中最高价、首日盘中最低价、首日收盘价。

准确的估值是建立在大数据的基础上，重点是完全公益就十分圈粉了，打新之前可以先看看，针对科创企业的标的分析也是十分详细透彻，观点客观语言犀利，非卖方观点这一点很多平台都做不到，既然如此看看又何妨？