读书会巜价值投资在中国的展望》11次沙龙解析

读书会：价值投资在中国的展望分享流程：

一、读巜道德经》前三章：

二、分享环节：

【一】从长期看，哪些金融资产可以让财富持续、有效、安全地增长？

引发思考：

1、现金和股票的对比说明了什么？

2、通货膨胀和GDP增长意味着什么？

3、再度提高对货币和资本的认知！

【二】怎样可以成为优秀的投资人？

一、读巜道德经》前三章：

言语道断！不可言传只可意会！只读不解释！书读百遍其义自见！加上老师课堂上的指引，我们会走在道上！投资之道，生活之道！是名开天眼，认知规律，接近规定律！

【一】从长期看，哪些金融资产可以让财富持续、有效、安全地增长？

美国200年大类资产回报表现

1、现金和股票的对比说明了什么？

从美国1801年起200年的发展看现金和股票的结果分析：现金从1美元，经过200年变成5分钱！丢失了95%的价值。而股票却升值了100多万倍。价值103万。还是扣除了通货膨胀之后的增值。零头都大于其它大类资产。

说明：股票投资是投资的上策。现金为王的结果是丢失95%的价值，黄金只有保值，没有太大升值空间。

结论：股票可以让财富持续、有效、安全地增长！

解析：看图说话！图片的直观让大家有更深的认知！这个画面植入脑海，选择什么资产一目了然！

2、通货膨胀和GDP增长意味着什么？

为什么现金和股票的回报表现在200年里出现这么大的差距？

造成这个现象有两个原因：

一个原因是通货膨胀。个人理解，货币超发，购买力却降低，大白话，货币贬值！

一个原因是经济增长。GDP的增长很大意义是由上市公司报表上的销售额的增长决定的。广义的GDP由实际的GDP+通货膨胀CPI。

解析：让参与者明白选择资产不同，结果不同产生的原因是什么？

做为自由价值投资人选择投资的资产至少要跑赢广义的GDP。跑赢通货膨胀和GDP增长，产生复利的增长。

3、再度提高对货币和资本的认知！

解析：看图说话，引发思维升级！货币本身没有价值，是物与物交换的媒介，是衡量物品价值的尺度！也有储存的价值！也叫现金 ！

用钱生钱的想法，就把货币升级到了资本！

货币是现金或者是资本，不取决于货币本身而是用货币人思维！

【二】怎样可以成为优秀的投资人？

确切地说应该价值投资的范畴是什么？

解析：从课堂上学习了巜价值投资》再从李录的书上加深对价值投资的具体的指引，做到四点再加投资心法自然成为优秀的投资人！

1、股东角色，老板心态，对每一个投资的企业。

2、安全边际。按照标准，ROR连续五年大于25%，低估买入，高估卖出。足够便宜。思维是风险第一，已经很低了，如果再亏损10%，我们也不会损失多少。时刻有意识的把风险放第一位。这也是巴菲特讲的：一保住本金，二僺住本金，三参考前两条。

3、市场先生：只有价值，没有价格。别被K线带走！股票是股权，也可以交易。市场是服务我们的工具！

4、能力圈！从企业部分所有权的认知到＂量性＂的数据分析，从安全边际的角度再到去了解企业的＂质＂，是一个跨度！投资是有信任值的，用货币的量来衡量！毎个人不一样！越了解，越笃定！研发，销售，成本控制，商业模式，管理层…这个是我们要花时间去了解，走访，追求真知和智慧！能力圈的界定：不是我们会做什么，而是不能做什么！我们已经进入投资的窄门：房产，股票。而每一个资产还要细分的很小。专注一处，水滴石穿！

李录，中国的巴菲特。查理芒格的徒弟。伯格希尔公司执行官之一！践行价值投资20年！让我们从他身上吸收智慧的营养，笃定前行的方向！起步时间15年！好好学习，天天向上！

投资是一种修行。是一种活法。

法、财，侣、地，四要素。

法，价值投资的道上！财，需要金钱去运营，

侣，同行者。地，打造一个场，(沙龙）去精进！

彼此要像保护心脏一样保护我们的信念！人人都可以成为优秀的价值投资人！

本性俱足！

一开口：向上向善！

一转身：内观内求！