让你赚多赔少的理性投资方法

投资市场中有“七亏两平一赚”的说法，意思是七成的人亏损，两成的人平本，一成的人赚钱。看起来赚钱效应很大的投资界，为什么这么多人亏损呢？行为金融学可以为我们找到了答案。

在股市中我们经常这里看到一个定律，那里听到一个金句，由于没有系统的理论，无法形成框架，所以无法有深入的的思考。而行为金融学是一门新兴的学科，我在前面说过，它是在原有金融学的框架下引入心理学的研究成果，试图从人的心理偏误、行为偏差，也就是非理性的角度来理解金融现象，尤其是理解那些理性框架下没有办法解释的现象。

前景理论是行为金融学家卡尼曼和特沃斯基研究出来的一个获得2002年诺贝尔经济学奖的理论，其观点有：决策依赖于参考点，人都有损失厌恶心理，对风险有非对称性，期望收益应该计算概率权重。

七十年代，前景理论出来之前，人们并不是完全没有意识到行为偏误对投资的影响。该理论之所以受重视，是因为它能让我们的投资决策更理性，从而减少亏损。那么我们应该怎么理解和应用该理论呢？

一、合理选择参考点

什么是参考点？比如单位给你发了一万块钱奖金，一开始你很高兴，但后来一打听，其他人都比你高，你一下子就不高兴了，在这里，其他同事的奖金就是参考点。

在投资中，我们经常会找参考点，一般会将成本价作为参考点，亏了就等解套，赚了20%，就抛出。

如果你想赚多赔少，就要不要将成本价作为参考点，而看大势就要从财务数据、同行股票来研究其合理估值，将该估值作为参考点。，如果牛市到来，到了参考点就分批卖出，不要一下子卖完，因为人们都是非理性的，会有惯性上涨以至产生泡沫，我们可以享受一下泡沫。如果是熊市到来，也要低于参考点一定的比例时分批买入，也就是定投。

二、采用科学方法克服损失厌恶心理、风险非对称性

行为金融学认为，人都是讨厌风险的，但只是在面对赢利时体现出来，而面对损失时，却表现为喜欢赌一把，对风险却视而不见，希望能绝处逢生。也就是说，人们对待风险的态度会看是否赢利，赢利时喜欢落袋为安，亏损时则不及时止损，让风险进一步加大。

例如，在熊市里，我们往往不愿意割肉，因为一旦卖出就是确定性的损失，而拿住还有解套的一天。但一旦解套了，损失解除，我们往往又急于卖出，而后面价格会一飞冲天，让我们追悔莫及。

要做到理性地克服损失厌恶心理非常困难，因为符合人的本性，可以采取以下辅助方法：一是制定操作策略，买入前，制定买入卖出策略，当买入的理由不存在，就要卖出。例如：当形势产生反转时，要忘掉成本价，在股价跌破支撑位或到达预期目标位时就要卖出，而不管是否亏损还是赢利。二是可以找家人朋友督促，一旦风险发生，交给他们操作止损。

三、投入的资金要考虑赢利和风险的概率权重

投资中最常见的问题是对收益过于乐观，造成操作时容易误判。产生这种错误的原因是：

1、预期高收益造成赢利概率被高估，风险概率被忽视，预期收益低但赢利概率高的标的不受重视。

大多数人怕坐飞机，认为飞机失事的概率高，但实际上飞机比其他交通工具都更安全，这是因为失事的后果很严重造成的概率高估。在投资中，我们会因为预估的收益率高而高估了赢利的概率，常常忽视风险，经常买入一些风险极大、容易亏损的标的。比如币圈中一些预期收益很高的垃圾币我们容易将其赢利概率视为100%，而亏损概率被视为0，花重金买入，造成严重亏损。

投资要讲究资产配置，按风险高低来确定投资比例，低风险要投入大资金，高风险要投入小资金。

投资决策要多了解行为金融学的各项理论，并在实际中加以运用，提高我们的赢利的概率，从而做到赚多赔少。