当我们看现金流量表时，我们在看什么？

财务报表中，现金流量表是结构比较简单的一张表，很像我们自己平时记的流水账，只不过企业记账时做了一个分类：经营、投资、融资现金流三大类，这与我们个人记账在分类上有些不同，本质是没有区别。

但同时现金流量表又是一张不可忽视的表。现金流关乎企业的生死存亡——一旦现金流枯竭，企业就存在支付风险，即便利润表显示企业是赚钱的，也可能因为付不出工资、付不了供应商货款、还不了到期债务而出现停摆，这也是国内中小企业经常会遇到的问题。

为什么要有现金流量表

现金流量表反应的是企业作为一个主体在披露期间的现金流入、流出情况，是按照实际发生的现金交割记录分类汇总整理的表。

资本市场一般最关注利润表：即企业收入如何、最终赚了多少钱，而企业的‘收入’，在现行会计准则下是按照权责发生制来计算的，意味着有收入但并不一定收现现金——它可能是应收账款（先发货，约定一个未来时间再付款，这种情形满足收入记录要求，虽然还没有收到现金）。而从分析师视角看，应收账款能否收回应该是存疑值得关注的。

这样细想一下，为了做高利润，企业只需采取比较激烈的赊销政策即可：不去考核客户的信誉，扩大授信额度与时间，即可把货‘卖出去’，获得一笔‘账本上的收入’。当企业收入陡增时，就需要核对经营现经流流入数据与收入的匹配程度（需与应收账款期间变化结合起来看），确认收入质量。

这里曾出现过大坑的企业很多，比如当年四川长虹授信给一个外资卖彩电，前几年收入暴增，最后收不回来现金，最终导致一年计提十几亿的亏损。近年母婴行业的贝婴美，行业因素是一方面，授信坏账影响也非常大。

除此之外，现金流量表以分类的形式记录现金流，还可以用来评价企业分配现金流的能力，预计现金流的使用安排，并确认企业的偿还债务的能力。

现金流量表中有哪些内容

当然在最终披露时不会披露一个‘流水’出来，而是一个分类的汇总值：三个类别，每个类别下的流入、流出情况，部分会分至更小项目。

三大类现金流构成现金流量表

根据这个简图，理解现金流量表，再找一份财报的现金流量表找到大类目，现金流量表内容即一目了然。

在审查现金流量表之前，需要对各类别现金流包含哪些活动作个了解：

• 经营活动现金流
  • 流入：销售商品或对外提供服务等与经营活动有关现金收入；税费返还；
  • 流出：购买商品、服务；支付工资补助、接待花费等；交税等；
• 投资活动现金流
  • 流入：收到之前投资的回报；处置资产，包括固定资产以及出售投资性资产；
  • 流出：购建固定资产，投资活动（买金融资产、买债券…）；
• 融资活动现金流
  • 流入：通过融资或借贷扩大资产负债表的行为；
  • 流出：还债、还息、分配股利

如何审查现金流量表

知道现金流量表中三大类现金活动的具体内容，再根据内容+流入流出情况来做审查，需要考虑的事项就比较清楚了。

我们当然首先需要看总数据：即期初现金余额，到这期末现金余额是多少，是增是减、变化值是多少，是否正常？如果出现大量现金流出，就需要看相关附注或管理层的说明。

现金流量表中三大类现金流的流入、流出情况，共可组合成8种情形，每种情形都可根据各类别所包含的内容进行具体的分析：

比如情形1，各项现金流都为正，似乎很完美，但是既然经营、投资现金流都为正，为什么还要融资呢？一问就会觉得奇怪，就会去想要这么多现金纠竟要做什么？是准备下阶段大规模用钱吗？投资活动是在处置资产吗？

情形2和1只是融资现金流为负，也就是在有现金流入的时候进行一定的融资回报（还债或分红），这时需要看投资活动中的现金流来源是什么。

其它情形不再赘言，更多注意事项可以根据需要查阅一些资料。

8种现金流量表情形及需关注事项

最后叮嘱：作为投资者，首先肯定要关注经营性现金流尽量为正（表明企业营业活动是能产生现金的，否则是明显的经营不善，除非整个行业都有此问题），为负时必需关注经营情况可否改善并带来现金流，再去关注表中情况。