专题 基金投资与策略 2.1 --- 基金分类&与股票债券区别

文章仅用于记录听课笔记。

内容目录：

• 公募基金与私募基金，封闭式基金与开放式基金
• 基金、股票、债券的区别
• 基金的收益水平衡量
• 基金的单位净值和累计净值
• 基金的宣传单怎么看
• ETF基金的折价溢价以及套利
• 可以用信用卡投资基金吗

1. 公募基金&私募基金，封闭式基金&开放式基金

按资金募集方式：公募基金和私募基金
公募基金3个特点：公开性、可变现性、高规范性
私募基金5个特点：非公开性、募集性、大额投资性、封闭性、非上市性

公募基金按成立后能否赎回，分为封闭式基金和开放式基金

封闭式基金

设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接收新的投资。

开放式基金

设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。

2. 封闭式基金与开放式基金的区别

1. 期限

前者：通常5年以上封闭期，一般为10年或15年，可延长。
后者：没有固定期限。

2. 发行规模限制

前者：规定了基金规模，在封闭期内未经法定程序认可不能再追加发行。
后者：没有发行规模现值，投资者可随时提出认购或赎回申请，基金规模随之增或减。

3. 基金单位交易方式

前者：只能在交易所交易，类似股票。
后者：可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介提出购买或赎回申请，通常不上市交易。

4. 基金单位的交易价格计算标准

二者首发价都是按面值加一定百分比的购买费计算，之后的交易计价方式不同。
前者：常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。
后者：交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小，申购价和赎回价不直接受市场供求影响。

5. 投资策略

前者：可长期投资。
后者：要保持流动性，要配置。

3. 基金、股票、债券的区别

证券投资基金

是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

股票

是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持有股份获得经营收益和参与重大决策表决。

债券

是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。

基金、股票、债券的不同点：

1. 投资者地位不同：
   （1）股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；
   （2）债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；
   （3）基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
2. 投资收益不同：
   （1）基金与股票的投资收益不稳定；（货币基金比较稳定）
   （2）债券的投资收益确定。
3. 价格决定不同：
   （1）基金的价格主要决定于资产净值；
   （2）股票的价格受供求关系和市场行业影响较大；
   （3）债券价格的主要影响因素是利率。
4. 投资风险程度不同：
   总体而言，基金的投资风险：指数 > 股票 > 基金 > 债券（不一定）