可转债四问四答：强赎、随时买卖、转股和摊大饼

1.可转债发生强赎的时候，正股价格一定会跌吗？

一般情况下是跌的。当然特殊情况除外。一般可转债溢价率比较高，会跌，折价的就不一定。可转债折价是为了能让更多人转股。但是统计发现强赎结束还是会有一部分转债没有转股。结果损失不少…

另外可转债强赎，折价情况下转股的比较多，会导致供过于求，所以也会跌。当然有些情况，也会涨，比如出什么大利好…

谈到强赎那么就需要知道几个名词。最后交易日，最后转股日，这两个日期有时候一样，有时候不一样。有时候最后交易日结束，但是还是可以转股，这就是两个日期不一样。另外赎回价，赎回价一般都很低，100点0几，而实际上转债价格可能几百以上，如果没有卖出转债或者没有折价转股，那么最后会以100.0几赎回，投资者损失就巨大了…

2.可转债是可以随时买卖的吗？

是的。可转债交易时间可转债可以随时买卖。一天也没有次数限制。不过当熔断的时候不行。一般涨跌幅达到20%熔断一次，熔断时间30分钟，涨跌幅达到30%熔断一次，熔断到收盘集合竞价。

沪市的可转债收盘集合竞价也可以继续交易买卖，深市转债收盘集合竞价不能交易，只能委托挂单，等待收盘价成交。

3.可转债转股的时间是按收盘价还是按转股时间点？

是按照收盘价。

在收盘之前你都可以委托转股。但是你仍旧可以买卖可转债，只要收盘之前有转债，你没有撤单委托转股，那么都可以转股成功。是以收盘价转股的。

不过t日收盘价转股，t+1日股票才能交易。

当然，可转债折价转股才能获得盈利，溢价转股那么必然是亏损的。折价就是溢价率是负的。不过现实情况下，折价转股的折价都不会太高，有些没有进入转股期的会有很大折价，进入转股期会很快被填平，因为有许多人转股，形成踩事件。所以转股有时候也是亏钱手艺，即使在折价情况下。

这里所说的可转债转股默认的是进入转股期的，没有进入转股期是无法转股的。

可转债上市后一般6个月进入转股期。

4.可转债如何摊大饼？

常见的摊大饼手法就是双底策略。低价格，低溢价率。也就是选择价格在100左右的，溢价率10%以下的。甚至条件更苛刻的。

有些还会考虑正股的情况。摊大饼适合资金量大的佛系投资者，一般的投资者没有耐心不行，需要长期忍耐。因为很可能90%的时间都是等待煎熬，被洗盘，长期横盘不涨。

对于没有耐心的投资者，那么就只能用别的策略，增加交易次数。对于资金量小的，那只能打新，以及日内交易了。

当然，每一种交易方法都有局限性，至少一段时间是这样，同样的投资方法不同人使用效果是不一样的。

有些人喜欢做高价转债，有些喜欢低价转债，有些喜欢涨停战法，其实都没有对错之分，关键是找到自己的能力边界，当你认知达到了，你就敢去做。

交易是自己的，与他人无关。别人收益高低都和你没有关系。

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祝投资愉快，愿疫情早日结束。