DeFi-去中心化金融

什么是DeFi?

DeFi，即“去中心化金融（Decentralized Finance）”，也被称为“开放式金融” 。是以比特币和以太币为代表的加密货币，区块链和智能合约结合的产物。

DeFi有两大支柱：一是以比特币和以太币为代表的稳定币；二是实现交易、借贷和投资的智能合约。

首先，DeFi是加密金融体系的一种模式。按照是否涉及加密资产，可以将金融体系区分为传统金融体系（不涉及加密资产）和加密金融体系。其中，按照是否要依托中心化的金融机构或者交易场所，可以将加密金融体系划分为DeFi（不依托）和CeFi（中心化金融）（详见附表）。

其次，DeFi的核心在于“去中心化”。DeFi通过运用加密货币和智能合约在区块链上提供交易、借贷和投资等金融服务，但不依托于任何中心化的金融机构、中介或交易场所。换言之，DeFi提供了与传统金融服务类似金融服务，同时实现了金融脱媒。

第三，DeFi还具有相当高的匿名性。运用DeFi交易（借贷）的双方可以直接达成交易，所有合同和交易细节都记录在区块链上（on-chain），并且这些信息很难被第三方察觉或发现。

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DeFi如何运作？

DeFi有两大支柱，一是以比特币和以太币为代表的稳定币，二是实现交易、借贷和投资的智能合约。

首先，稳定币是DeFi用户之间资金转移的主要媒介。稳定币是一种旨在锚定法定货币（例如美元）价值的加密货币，它们在DeFi中扮演非常重要角色，发挥促进跨平台和用户之间资金转移的关键作用，还连接了加密金融体系和传统金融体系。

其次，智能合约在提供交易、借贷和投资的金融服务中，取代银行等中心化的金融中介和交易所发挥关键作用。

例如，在交易上，往往通过智能合约——自动做市商(Automated Market Maker)来匹配交易对手。在借贷上，通常为了保护贷款人，智能合约会在借款人账户的抵押比率低于某个阈值（通常是100%）时自动清算。举例来说，某人在DeFi中以1个比特币作为抵押品借到5个比特币，但是当这人账户上资产价值少于5个比特币时（如4.5个比特币），智能合约会没收抵押品并且自动清算。