读《财务自由之路第三部》5

这里作者提出了投资的11条准则。

1、股市总是好坏行情交替变化，存在着一定的小循环和大趋势。就如同四季更替一样，永远会滚动前进，他发现一个规律，对于大型的指数，通常每46个月，增长102%，然后每12个月平均下跌26%，新兴市场则变化更快，每36个月增长350%，然后18个月回撤一半。

2、为了取得高额收益，你必须做好准备，要至少5年，或者10年的把资金放在股市当中。我们无法左右股市行情，能够做的，就只有等待，所以对于我们普通投资者来说，最有效的武器就是耐心的等待。对股市来说，真正的大涨大跌，其实并不常见，最多的行情就是半死不活。涨涨跌跌，这个时期，你必须要忍耐。有时候可能几年都没有任何回报，但是股市就是这点好，他欠了你的一定会归还，甚至加倍归还。只是时间不确定。在这其中，绝大部分投资者，都是自己放弃了机会。在中途离场，没有守得云开见月明。

3、股市危机不光是风险，更是机会，它可以提供你买入廉价筹码的机会，专业投资者其实更加喜欢的是熊市，因为熊市你买对了，收益就不可能差。相反，如果低估的时候没买，等到市场涨起来，就会很尴尬。

4、保持现金储备，为了加仓，你就需要现金，因此我们要尽量杜绝全仓买入，手上至少要有三分之一的预备队。作者甚至建议是50%。这样你会永远进可攻退可守，始终保持一颗好心态，如果股市涨上去了，你也能赚到大部分收益，如果股市跌下来了，你反而有更多的捡便宜货的机会。低位捡来的筹码，其实就是未来的收益。也就是说，你半仓买入股票，他不涨反跌，这就意味着你以后会赚到更多的钱。当然是值得庆幸的一件事。比如96年的韩国，他的股市就跌去了80%，如果你要全仓买，损失惨重，但是半仓买，等到1997年再补，等他99年涨回来的时候，你已经赚了一倍多的收益。

5、买进和卖出都宜早不宜迟，我们无法抓住最低点买入，也无法抓到最高点卖出，那么这就会出现两种情况，是在低位之前买好呢，还是在出现低位之后再买入更好，作者认为，再低位出现之前买更好，因为一旦股市开始拉升，会变得十分迅速，你要是从右侧上车，往往是跟不上的。我们经常会遇到，等待股市回调，但是他却扬长而去的情况。你甚至因此错过了一波大行情。所以如果你觉得他估值合理，还是在下跌的左侧买比较好，甚至可以用定投的方式买入，这样把握更大，成本也会更低。卖出也是同样道理，除非你有铁一样的纪律，你买的基金有足够的流动性，否则还是尽可能的在爬坡的时候，逐渐减仓。

6、不要盲目从众，频繁转换，我们经常能看到很多媒体谈论股票和投资，当大家都在吹牛，如何在股市中赚钱的时候，此时你再从众进入，必然会损失惨重。高位接盘。投资的背后，其实都是人的行为。越多人赚钱的时候，就说明为时已晚。你要想投资赚钱，必须走在绝大多数前面，而非后面。跟在屁股后面的肯定都是韭菜。同样的，当大家都在恐慌抛售的时候，你也不要跟在后面抛售，那样只能以更低的价格卖掉筹码。从众是传统智慧，但巴菲特说，传统的智慧可能包含了许多传统，但唯独缺少智慧。另外一个习惯是频繁转换投资，换来换去，却钱包空空，尤其是针对风险等级四，那些大蓝筹股而言，更是如此，因为你的行为必然是卖出冷门，而去买热门，而追热门的结果，就是总在高位接盘。

7、永远不要直接投资你无法判断的市场，生病了你会看医生，车坏了你会找维修，但投资这个事，很多人根本不相信专业，大家总是自己瞎琢磨，结果犯了很多常识性的错误，比如他确实记住了长期持有，但却持有了衰落行业，或者是周期行业，还有人记住了市盈率低买入，但是他不知道的是，周期行业中，用法刚好相反。所以当你不了解一个行业，一家公司的时候，还是尽量去找基金替你打理。不熟不做是投资的基本原则。医生不买医药，却买了很多传媒，程序员不投科技，却搞了很多化工。退休老太太不去买那些大消费，而是买什么航天军工，这都是我们最常犯下的错误。

8、分散投资，作者说从风险四开始，每种风险等级，你都应该准备3种投资产品。他说的是股票，也就是说，不要只买一家公司的股票，不要只投一家创业公司。如果你买基金，就没这个麻烦了，它本身就是分散投资的。

9、未来市场可以赚到巨大的收益，不要着眼于过去，要放眼未来，当你看的更长远的时候，心态才会豁然开朗。我们要投资的不是现在最赚钱的产业和公司，而是要投资那些未来10年最赚钱的公司。

10、正确的资产配置比投资比较更重要。有数据显示，投资组合中91.5%的收益率受到了资产配置的影响，只有4.5%取决于产品的选择，1.7%取决于时机，另外2.2%是其他因素，换句话说，股债商品和现金，你把这4大类倒腾清楚了，再把投资地区圈定了，基本就可以了，其他的地方哪怕犯了错误，也对结果影响不大。

11、投资组合不要只包括股市，而应该进行多元化的配置，比如债券，不动产，商品等等 ，这样遇到金融危机，你就能够更加从容的应对。

基金的选择，作者说了这么几个原则，1是投资大的基金公司的产品，因为这样以后你转换起来就比较方便。而且大基金的投研做的比较好。虽然不一定会出最好的产品，但是平均水平还是有保障的。2是不要靠收益选基金，很多平台推荐基金都告诉你最近一年他涨了多少，但其实短期内暴涨的基金，反而很可能出问题。3根据基金投资的标的去投资，基金不一定都是投股票的，也有投债券，货币，商品甚至艺术品的，还有投海外的。4注意下他的规模，在中国1亿以下的基金，容易遭到清盘。5要相信就坚信，否则市场下跌的时候，基金也会下跌，到时候你抛出，照样会亏损。6找到你喜爱的基金，长期跟踪他的表现。知道他擅长哪个领域，也知道基金经理的操作思路，甚至基金经理最喜欢的股票，你也要了如指掌。

要知道，你看到的一切关于基金的评测，都只是对他过去业绩的表述，并不代表他的未来，但是如果他在过去很长一段时间，都表现优异，特别是能够穿越几个牛熊周期，还有优势的话，那么至少说明他有一定的能力，未来走好的概率会更大。如果你更加专业，就要分析基金业绩变动的原因，是他主动选择才让业绩变好的，还是单纯的因为瞎猫碰到了死耗子。

基金一般都有一个业绩基准，简单来说就是他的对照组，比如指数基金，基准肯定是指数涨跌，而偏股基金，很可能是80%的指数+20%的债券，偏债基金则相反， 80%的中正综合债+20%的沪深300，另外，基金评测当中，还有一个关键指标叫夏普比率，他用来反应基金获得同样的收益，承担了多少风险，夏普比率越大，基金也就越稳，投资者越容易在上面赚到钱。