《股票魔法师》阅读简摘（9）

1981年， MCI 通讯公司挑战了当时市场的领导者 AT & T 公司。 MCI 公布出强劲利润，股票也开始了17周的增长，并在1981年4月2日达到新的高点。但是，这也还只是个开始。后面的22个月中， MCI 的股票价格上涨了500%。

一个顶级的竞争对手不一定是行业中更优秀的公司或者提供更好商品的公司。它只是在正确的时间出现在了正确的地点。尽管他可能有与市场领头羊同样处在高速发展的行业中，公司的商品或店面可能比领头羊知名度差一些或者在某方面具有劣势，这些“竞争者”公司也可能出现高速的利润增长并享受股价的上涨，只是可能比领头羊差一点。即使如此，行业中第二的公司有可能最终从领头羊手中夺过市场份额，甚至在某些情况下取而代之。顶级竞争对手的股价可以反映出这种现象：上涨势头明显，并不断蚕食之前领头羊的股票地位。

从1990年到2000年， Home Depot 公司的股票增长了3700%，年化回报率超过了40%。在那段时期， Lowe 公司股价上涨了1000%，股价增速仅仅是 Home Depot 的1/4。之后从2000年1月到2004年1月， Lowe 公司股价上涨了超过100%,而 Home Depot 公司股价出现了下跌，价格较之前的高点缩水了40%。这让 Lowe 公司14年的价格记录更新为增长2900%，而 Home Depot 仅增长了1800%。

在一个行业中，永远要跟踪处在最顶端的两家或三家公司的股票。在搜索引擎雅虎公司（ Yahoo !）出现以前，网络服务提供商美国在线（ America Online ）在互联网市场中是当之无愧的领导者。雅虎的直接竞争者谷歌公司（ Google )，之后公开上市，并且现在被认为是搜索引擎领域的霸主。一个市场领导的竞争者可以给我们提供巨大的投资机会，就像纳斯卡车手一样，紧跟着第一名，等待着在正确的时机将其超过。一个顶级竞争者可能搭着领头羊的顺风车并最终贏得市场份额。你应该专注于行业中的前两名或前三名公司的股票的净利润、销售额、利润革和相对价格力量。牛市中的一些带头产业尤其如此。

Netflix 公司上市。

这并不是巧合： Netflix 公司上市15个交易日内， Blockbuster Video 公司股价视开始下跌。这种事情是合理的，竞争者超过了它，提供了一个更便捷的电影租赁解决方案。 Blockbuster 公司的股票在 Netflix 公司上市时价格到达了峰值，之的下跌就如同金钱直接从 Blockbuster 滚进了竞争者 Netflix 的账上。我其实能看到这个现象的现实版：我居住的街区里面的录像带出租店一个接着一个地倒闭之后，这个区域的连锁店开始关门。传统的录像带租赁业务正在走向灭亡。