估值方法:股息

我们都知道，有的股票是会分红的。如果我们用过去一年公司的现金分红，除以公司的市值，得到的就是股息率了。股息率衡量的，就是现金分红的收益率。

但股息率不是分红率，分红率是企业过去一年的现金派息额除以公司的总净利润。这两个比率，分子一样，但是分母一个是公司市值，一个是公司当年净利润。（为了方便理解，减少了分红扣税等费用）

分红率一般都是公司预先设置好的，并且连续多年。而股息率则会随着股价波动：股价越低，股息率就越高。

股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。而分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。

通过发放股息，公司的净利润增长就可以反映到投资者的现金收益上。股息是净利润的一部分，只有净利润上涨，才能多发些股息。

长时间持有高股息的股票资产组合，不去关注股价的涨跌，通过收获越来越高的现金分红来赚钱，其实也是可以的，只是需要的本金比较大，因为股票数量买少了，分红也是杯水车薪。