2020-08-23七段-复利:营造长期的局部垄断(09)

09 七段-复利:营造长期的局部垄断

1、复利创造财富奇迹

我想先问你一个问题:怎么样能把400万变成30个亿?

是不是很难?但有个叫刘元生的人他就做到了。他被称为A股第一散户,1988年12月他投资400万港币,购买了万科的原始股,然后一直拿到现在,涨到了将近30个亿。算下来,30年的时间,涨幅接近1000倍。

是什么魔力,创造了如此财富奇迹?答案是:复利。这也是我们七段的主题。

上一讲,我们讲了如何求解出自己的内核,就是在为复利作准备。有了种子之后,我们就要开始大面积种植森林。只有当前面的六段都准备好了,七段复利才会释放出“几何级数增长”的力量。

反过来,如果没有七段复利的指数级增长,前面过的六个段位的关,也显得有些白费功夫。

2、复利是当代人的必备技能

我需要提醒你,获得人生的复利对于上一代人来说是幸运的,但对于我们这一代人来说,它是必备技能。

随着未来生物科学的发展,人类的寿命超过120岁,可能就是这几十年内实现的事。当你的一生长达百岁时,你必须依靠金融和房产这种被动收入,你后半生的人生安排都要被郑重地重新考虑。但大多数人还没有意识到,要为此作准备。

所以,复利是你必须下决心攻克的一关。还好,你还有机会早做打算。

复利,是一种计算利息的方法。除了会计算本金的利息外,新得到的利润同样可以产生利息,俗称“利滚利”、“驴打滚”。对“复利”描述最生动的是巴菲特的“滚雪球”理论,他是这么描述的:人生就像滚雪球,重要的是找到很湿的雪,和很长的坡。

复利的威力有多大呢?假设一张纸的厚度是0.1毫米,把这张纸对折42次,厚度就达到44万公里,而地球到月球的距离只有38万公里。听起来不可思议吧,这就是复利厉害的地方。

现在很多人都在讨论复利这个话题,好像什么都能扯上复利效应。对自己职业的投资啊,做生意啊,创办公司啊,包括和别人建立亲密关系啊,这些都能随着时间,收获更大的复利效应。

但我认为传统意义上,真正靠谱的复利也就两种,要么是资金固定收益的利滚利,比如储蓄;要么是不动产的持续增值,就是在正确的区位买房。

而很多人忽略了,其他领域的复利有一个问题,那就是会停,它不是无限复利下去的。

用巴菲特的滚雪球理论来说,其他领域的复利,有的可能坡道太短,一下就到了山底;有的可能雪球跑出了轨道,就崩掉了;还有的可能被石头挡住,复利不能继续了。

总而言之,想要在其他领域持续实现复利效应,并不是一件容易的事。

比如《纽约时报》,是全球最好的媒体之一,该是一家好公司吧,但它的持续增长也遇到了问题。

你觉得《纽约时报》和推特,也就是美国的微博,这两家公司谁更值钱?

这两家公司都很厉害,都有几千名员工,都是行业领先的信息渠道。同样是2012年,《纽约时报》赚了1.33亿美元,而推特处于亏损状态。

虽然《纽约时报》更赚钱,但亏损的推特却更值钱。2013年,推特上市,市值高达40亿美元,是《纽约时报》市值的12倍还多。这是为什么呢?

一个企业今天的价值是它以后创造利润的总和,也就是把未来现金流折算成今天的价值。所以,一家值钱的公司,是人们认为它未来回报率高的公司。

现在赚不赚钱不是最重要的问题,如果能够选择延迟满足,可能会有巨大的收获。就像亚马逊,前面亏了20年,一旦开始赚钱,就赚得很厉害。

有的企业现在很赚钱,不代表未来也赚钱。比如,《纽约时报》现在虽然赚钱,但整个报纸行业是向下的趋势,过几年可能就不赚钱了。而推特当时虽然亏钱,未来却可能赚大钱。

3、用垄断优势实现复利

那怎么样才能克服复利停止的风险呢?硅谷著名投资人彼得·蒂尔的观点,特别简单粗暴:垄断。

垄断的反义词是完全竞争。我们看一组对比的例子,航空业算是一个完全竞争的市场,而网络搜索则是一个相对垄断的市场。2012年,美国飞机票价平均178美元,但航空公司从一张机票中只能赚到37美分。

而谷歌作为网络搜索的垄断企业,利润率却高达21%,是航空业的100多倍。当年谷歌的市值是所有美国航空公司市值之和的3倍多。

对个人而言,什么叫垄断呢?

我发现一个好玩儿的事情,不管你觉得自己内心有多么丰富,你在其他大部分人心目中,可能就是一个标签。比如,那个特别能聊天的,那个做PPT的家伙,那个搞投资的,那个卖房子的等等。

其实,这个标签就是你独一无二的价值,意味着你占据住了一个赛道。别人有相关的需求,也许第一个想起来的就是你。

所以说,你在一个公司里面地位是否牢靠,不取决于你有多厉害,或者是有多么勤奋,而是取决于你是不是占据了一个心智,是不是“不可或缺”。这就是个人意义的“垄断”。

4、延迟满足与持续学习

复利的道理,似乎人人都懂,但是在行动上,绝大部分人,都没有真正理解“时间”这个概念。

我们再来看一个例子,美国军队缩编,军人要么选择一次性拿到退休金,要么选择有保障的、分期的年金支付。如果是你,你会怎么选?

很多人选择一次性拿走,折扣率是多少呢?他们只拿走了“年金支付现值”的 40%。

《对赌》这本书的作者,也是著名的德州扑克冠军安妮·杜克,她把这种“以牺牲未来自我为代价,来满足当前自我”的倾向,称为时间贴现。人类很容易为了眼前的满足,而放弃长期最佳利益。

你可能说,如果你明白了退休金是怎么计算的,你就不会犯这种错误了。退休金可以推算出来,但我们还要面对时间的另一个敌人,那就是“未来的不确定性”。

我们总说,要是买对一只增长100倍的股票,十万变成一千万,那就“躺赢”了。说起来简单,做到真不容易,大部分人就是拿不住。

比如你有幸在亚马逊1997年刚刚上市的时候,买了它的股票。这20几年股价涨幅高达38600%,你最初就算只买1万美元,什么都不做,现在就变成387万美元了。看起来是不是很容易?

但实际上在过去20年中,亚马逊的股价曾有三次跌幅超过50%。最狠的一次跌了多少? 95%!有多少人能承受这种过山车啊,一般人早就要哭死了。

另外一家厉害的公司奈飞,也是超级大牛股,算起来复利效应比亚马逊还高,它的股价也有四次跌幅超过50%,其中一次超过82%。

再好的雪球,也不是一直向前滚,有时候会倒回来,甚至把人砸死。

就算是我们开始说到的买万科股票的刘先生,他之所以能够坚持那么久不卖,有部分原因是他买的不是标准股票,前20年压根儿不能卖。人在不确定性面前,要坚持守住时间是很难的。

真正能延迟满足的人,本质上是有一种能着眼长期价值的时间观。今日头条的创始人张一鸣,美团的创始人王兴,也都很强调“延迟满足”对一个人的重要性。

这其实就是这些厉害的人的秘密,大部分普通人打折甩卖了自己的未来。那谁是买家呢?就是那些能够做到“延迟满足”的人。

安妮·杜克给出建议是:想要获得更长远的利益,就要放弃这种即时的满足感,通过更准确地理解世界、作出更好的初步决策,然后可以更灵活地应对未来的不确定性。

那么,想要收获人生的复利,我们怎么才能克服不确定性,做到延迟满足呢?

诺贝尔奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨认为:学习,是持续增长与发展的关键动力。

一项研究表明,在今天的欧洲和北美,75%以上的超级富豪都是靠对冲基金和知识产权致富的,而凭知识产权致富的人占据其中的绝大多数。

所以,斯蒂格利茨说,学习能力才是最重要的禀赋。

我们同样可以用上面评价公司的思路来思考个人价值。

从财富的角度看,一个人的价值不是他目前的收入,而是他未来能赚的钱的总和。你需要洞悉时间的机制,用持续学习来构建自己的“垄断”优势,致力于获得长期收益,从而创造复利效应的奇迹。

今日得到:

1、复利,是一种计算利息的方法。经过一定期间,将利息加入本金再计算利息,逐期滚算。除了会计算本金的利息外,新得到的利润同样可以产生利息,俗称“利滚利”、“驴打滚”。

2、传统意义上,真正靠谱的复利也就两种,要么是资金固定收益的利滚利,比如储蓄;要么是不动产的持续增值,就是在正确的区位买房。其他领域的复利有一个问题,那就是会停,它不是无限复利下去的。

3、怎么样才能克服复利停止的风险呢?硅谷著名投资人彼得·蒂尔的观点,特别简单粗暴:垄断。垄断的反义词是完全竞争。我们看一组对比的例子,航空业算是一个完全竞争的市场,而网络搜索则是一个相对垄断的市场。

4、对个人而言,垄断是标签。这个标签就是你独一无二的价值,意味着你占据住了一个赛道。别人有相关的需求,也许第一个想起来的就是你。

5、如何在时间上理解复利这个时间概念—— “未来的不确定性”

  “以牺牲未来自我为代价,来满足当前自我”的倾向,称为时间贴现。人类很容易为了眼前的满足,而放弃长期最佳利益。

人在不确定性面前,要坚持守住时间是很难的。

而真正能延迟满足的人,本质上是有一种能着眼长期价值的时间观。

想要获得更长远的利益,就要放弃这种即时的满足感,通过更准确地理解世界、作出更好的初步决策,然后可以更灵活地应对未来的不确定性。

6、如果要收获人生的复利,我们怎么才能克服不确定性,做到延迟满足?

保有持续的学习能力,培养自己对长期价值的时间观,来收获人生的复利。

7、个人价值:从财富的角度看,一个人的价值不是他目前的收入,而是他未来能赚的钱的总和。 你需要洞悉时间的机制,用持续学习来构建自己的“垄断”优势,致力于获得长期收益,从而创造复利效应的奇迹。

8. 赚钱的公司不等于值钱的公司。想要长久值钱,让复利的雪球长期滚下去,你要在某个局部建立垄断优势,比如个人标签。

9. 想要实现复利,你要能经得起时间的考验,持续学习,做到延迟满足。

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