什么是价值投资？

价值投资最早是由本杰明·格雷厄姆在八九十年前最先形成一套体系。在价值体系中今天重要的领军人物就是我们所熟知的巴菲特先生。但是他包含哪些理念呢？价值投资的理念有四个。前三个都是巴菲特的老师，本杰明·格雷厄姆的概念，最后一个是巴菲特自己的独特贡献。

第一，股票不仅仅是可以买卖的证券，实际上代表的是对公司所有权的证书，是对公司的部分所有权。这是第一个重要的概念，投资股票实际上是投资一个公司。

第二，理解市场是什么。股票一方面是部分所有权，另一方面确确实实也是一个可以交换的证券，可以随时买卖，因为这个市场里永远都有人在叫价。

第三，投资的本质是对未来进行预测，而预测得到的结果不可能百分百准确，只能是从零到接近一百。所以当我们做判断的时候，就必须要预留很大的空间叫安全边际。

第四，巴菲特经过自己50年的实践增加一个概念，投资人可以通过长期不懈的努力，真正建立起自己的能力圈，能够对某些公司、某些行业获得比几乎所有人更深的理解，而且能够对公司未来长期的表现，做出比所有其他人更准确的判断，在这个圈子里面就是自己的独特能力。

这四个方面合起来就构成了价值投资全部的含义，最根本的理念价值投资理念，不仅讲起来很简单很清晰，而且是一条大道正道，正道就是可持续的东西。

如果真的接受这四个基本理念，你就可以以足够低的价格买入自己能力圈范围内的公司，并长期持有，通过公司本身内在价值的增长以及价格对价值的回归，取得长期、良好、可靠的回报。