以太坊重磅！

作者：秦晋

2024年1月的最后一天，围绕以太坊现货ETF审批的舆论甚嚣尘上。我们预计以太坊ETF通过的可能性不是不存在，至少目前美国SEC，还未曾将以太坊定性为证券。这是一个基本大前提。

1月31日，据彭博社最新报道，渣打银行预测，美国证监会可能将在5月审批通过以太坊ETF。因为考虑到5月23日是VanEck和Ark 21Shares的以太坊ETF申请的最后期限。这两家资产管理公司也是第一个在最后期限前提交申请的公司。

如果按照美国证监会批准比特币ETF的路线图来审视以太坊ETF，渣打银行分析师预测，以太坊价格将在以太坊ETF审批之前达到4000美元。也就是在5月23日之前。

此前在美国SEC审批比特币ETF之前，受此消息影响，比特币自2023年10月27日左右一路上涨至接近49000万美元。2023年，比特币总计上涨了162%。领跑加密市场上涨榜单。

据渣打银行外汇和数字资产研究主管杰夫-肯德里克（Geoff Kendrick）预计，美国证监会批准以太坊现货ETF的做法将与批准比特币现货ETF的做法如出一辙。

那么美国证监会审批通过以太坊ETF的依据是什么？

在杰夫-肯德里克看来，首先，美国证监会在针对加密公司的法律行动中未将以太坊定性为证券，并且以太坊作为受监管的期货合约已经在芝加哥商品交易所上市。这为审批通过以太坊ETF的预期增添了筹码。

其次，灰度曾经管理一个以太坊信托基金，并且希望将其转化为ETF，但是如果该申请被驳回，很可能导致灰度再次上诉。杰夫-肯德里克表示，我们认为美国SEC没有根本理由以不同于CME的方式来看待以太坊。

肯德里克普遍对加密市场持乐观态度。本月早些时候，在现货比特币ETF获得批准之前，他表示比特币ETF今年有望吸引500亿至1000亿美元资金流入。比特币价格到今年年底可能会涨到10万美元，到2025年底可能会涨到20万美元。

自1月10日，美国证监会审批通过比特币现货ETF之后，围绕比特币ETF的各方讨论也随之展开。其中被讨论次数最多的当属是将比特币ETF与黄金ETF作对比的一种声音。

如果将比特币比作是加密世界里的数字黄金，以太坊比作是加密世界里的白银。那么比特币ETF和以太坊ETF是否有同样遵循黄金ETF和白银ETF的过去增长轨迹？

2004年11月18日，SPDR（道富）推出黄金ETF。在接下来的8年里，黄金价格翻了两番+，从最初的400美元涨至1800美元，市值从约2万亿美元增至约10万亿美元，增加了约8万亿美元。如今，比特币市值约为7500亿美元左右，不到2004年黄金市值的1/3。如果美国现货比特币ETF遵循黄金ETF的增长轨迹继续前行，届时比特币的价格会是多少呢？1月31日，亿万富翁、Draper Associates创始人Tim Draper在接受媒体采访时表示，到2025年，比特币的价格将达到25万美元/枚。

如果以太坊ETF审批通过后，按照白银ETF过去的增长轨迹推测以太坊的未来走势，我们或许也会得出一些相似的结论。

2006年4月28日 贝莱德推出全球最大的白银ETF SLV（Ishares Silver Trust Ishares），当时白银平均价格接近14美元。在接下来的5年中，2011年，白银价格最高上涨到接近50美元。这期间不排除欧美债务危机影响，游资大量涌入白银市场。后续随着债务危机解除，银价也迅速回落。据2021年最新数据显示， 白银总市值达到1.37万亿美元。

目前以太坊市值为280亿美元。如果按照白银ETF过去增长轨迹，推测以太坊的未来市值，有接近7倍的增长空间。

另外，自2005年开始，国际银价开始追随黄金价格大幅上涨。《长城证券》曾在一篇题为《从金融属性看未来银价》的研究报告中表示，白银与黄金及原油存在紧密价格相关性。也就是间接可以说，黄金ETF过去的增长轨迹是否也可以暗示以太坊ETF未来的增长空间呢？

亲爱的读者们，请星标《碳链价值》，不然会收不到最新推送。我们精心创作和精选的每一篇内容希望都能为读者们带来理性思考与启发。