关注周期

今天继续阅读《投资最重要的事》-关注周期。

作者认为牢记万物皆有周期是至关重要的，他说：我敢肯定的是东西不多，但以下这些话千真万确，周期永远胜在最后。任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去，树木不会长到天上。坚持以今天的事件推测未来，是对投资者的投资活动最大的危害。

在投资中就像在生活中一样，完全有把握的事非常少，价值可以消失，预测可能出错，环境可以改变，"有把握的事"可能失败。但无论如何都要有信心把握住两个概念：法则一，多数事物都是周期性的; 法则二，当别人忘记法则一时，某些最大的盈亏机会就会到来。

很少有事物是直线发展的事物，有进有退，有盛有衰，有些事情可能在开始时进展的很快，然后却放慢了节奏，有些事情可能在开始时是慢慢恶化，然后突然急转直下，事物的盛衰和涨落是基本原理，经济市场和企业同样如此：起伏不定。

世界具有周期性的根本原因是人类的参与，机械化的东西可以直线运行，时间不断向前推移，得到足够动力的机器也可以不断前进，但是历史经济领域的进程是涉及到人的，当人参与进来的时候，结果就有了可变性和周期性，其中的主要原因是人是情绪化且善变的，缺乏稳定性和客观性。

中国有句老话叫做祸兮福之所依，福兮祸之所伏。认为周期性已经结束的信念所体现的思维方式，基于一个危险的前提"这次是不同的"，这六个字应该令任何了解过去、知道这种错误在不断重演的人心怀恐惧，或许还预示着盈利机会，因此当出现这种形式的错误是具有识别它的能力是至关重要的。

在多数时间里，未来看上去与过去极为相似，既有上行周期又有下行周期，足以证明"一切会更好"的最佳时机是存在的，那就是当市场触底、人人都以廉价抛售的时候，危险发生在市场创记录地触及以往从未达到的高点的时候，这种情况过去有未来也将会再次发生。

所以当我们面对一个以"周期已经中断"为基础而建立起来的交易时，记住它永远是一个失败的赌注。