如何看待一季度GDP“仅”下滑6.8%

4月17日，国家统计局发布2020年一季度GDP数据

一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。

对于这个6.8%的降幅，很多人表示不理解，甚至有人说这分明是造假。由于众所周知的新冠疫情影响，一季度投资总额增幅-16%，社会零售总额增幅-19%，都是很大比例的下降，为什么综合起来，GDP“仅仅”下降了6.8%呢？难道真的是国家统计局数据造假、粉饰太平吗？

归根溯源，我们先来看看GDP的具体算法。统计方式有两种，支出法和收入法。

GDP即英文（gross domestic product）的缩写，是指经济社会（即一个国家或地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（产品和服务）的市场价值。也就是国内生产总值。它是对一国（地区）经济在核算期内所有常住单位生产的最终产品总量的度量，常常被看成显示一个国家（地区）经济状况的一个重要指标。生产过程中的新增加值，包括劳动者新创造的价值和固定资产的磨损价值，但不包含生产过程中作为中间投入的价值；在实物构成上，是当期生产的最终产品，包含用于消费、积累及净出口的产品，但不包含各种被其他部门消耗的中间产品。

计算方法：

收入法：GDP＝∑各产业部门劳动者报酬＋∑各产业部门固定资产折旧＋∑各产业部门生产税净额＋∑各产业部门营业利润 

支出法：GDP＝总消费＋总投资＋政府购买＋净出口。 

（来源：MBA百科）

先看支出法。GDP的支出主要包括居民消费总支出，和全社会固定投资完成额。其中“居民消费总支出”和上面提到的“社会零售总额”字面意思很像，其实差别很大。比如汽车消费这个金额较大的数据，在这两个统计口径里的占比就很不一样，在后者当中占比很大，而前者很小。一季度由于新冠疫情的影响，汽车零售受到很大的冲击，因而在“社会零售总额”高达19%的降幅里反应较大，而在“居民消费总支出”当众的占比，却非常小。类似地，房地产交易的金额也很大，但这个数据不反应在“居民消费总支出”当中。而另一方面，无形资产的消费在新冠隔离环境下不降反升，这个消费恰好又在“居民消费总支出”口径中。综上，“社会零售总额”的降幅比“社会零售总额”小很多。

支出法的另一个重要方面是“全社会固定投资完成额”。而各类新闻媒体和社交媒体上经常提到的是另一统计概念：“全社会固定投资总额”。这两个概念虽然高度相似，实际也是非常不一样的。类似地，房地产交易金额比汽车消费更大，在一季度受疫情影响下滑很大，拖累了“全社会固定投资总额”的跌幅，但恰好不在“全社会固定投资完成额”这个GDP统计口径中，因此就反应不出跌幅了。

收入法方面，居民可支配收入占了GDP一半，这个部分在一季度波动较小。为什么呢？首先，在我国7亿就业人口中，机关、院校、医院、基层街道、事业单位等“财政人口”就有1亿多，再加上国有企业职工，总人数高达2亿多。这部分人的工资收入，在疫情期间是没有任何影响的。而剩下的3.3亿中低端劳动人群，由于传统的春节效应，他们的收入在一季度也没有很大的反应。换言之，这个就业人群在春节长假期间的收入，由于工作时间少，收入也是比往常月份少的，因此今年受疫情的影响还反应不大。

服务业方面，餐饮等服务业受到的冲击确实很大，但其实总金额在行业当众的占比比较小。另一方面，金融和信息服务等领域的金额在服务业占比很大，但它们受疫情的影响比餐饮行业小得多。因此，服务业总体下滑程度也比大众的心理预期小得多，才6%出头，比制造业9.6%的跌幅还小。

因此，总的来说，一季度-6.8%的GDP增幅，是有充分数据依据的，说得过去。从数据上看没有问题，也不存在掺水的情况，更不是数据造假。但是并不能就此得出结论，我们的经济基本面就真的这么好，经过了疫情的冲击，只有数据上看的这么好。绝对数据很重要，但数据背后的结构更重要。从上面的数据我们可以看出，疫情对不同行业和领域的冲击程度是不一样的，因而灾后重建的压力也是不同的。仍以服务业为例，虽然餐饮对服务业的总体金额贡献不大，却贡献了大量的就业岗位，尤其是面向中低等收入人群。在灾后恢复的过程中，如果这部分人群的收入水平不能及时得到保障，经济基层的活力会受到很大的伤害。

目前的核心CPI（消费者价格指数）只有1.1%，比均衡的2%低，说明消费非常地冷，大家都不敢花钱。而一季度的PPI（工业品价格指数）是-1.5%，4月份直接跳到-3.2%，比CPI更冷酷。这说明什么？工业制成品价格一直在下行，工业中间品、工业原材料价格也都在下行。为什么下行？因为疫情肆虐，全球市场的需求都往下走，因此价格就往下跌。因此可以说，我们目前面临一定的通货紧缩压力。

接下来问题来了，一季度GDP“-6.8%”意味着什么呢？全年的GDP目标如何实现？这才是真正的挑战。

之前中央提出，2020年GDP要比2010年翻一番。按一季度GDP通常占全年20%的历史经验数据来推算，要实现宏观目标，2020年的GDP增长必须保证5%左右的增幅。在目前一季度已经-6.8%的形势下，也就意味着2-4季度要实现平均7.95%的增幅。而实际上5月份已经快结束了，4-5月份的数据并不乐观，因此下半年两个季度的压力将会非常非常地大。甚至可能要实现10%的增幅，才有可能保证全年目标的实现。

那么问题又回来了，为什么一定要实现这个目标呢？它有这么重要吗？

首先，这问题事关我D的执政信用，以及社会稳定问题。如果底层人民的收入得不到保证，社会的维稳压力将会非常非常大，甚至可能会吞噬掉经济增长的一切成果。全面脱贫、实现小康社会的目标，也就无法实现。

那具体应该怎么办？GDP增长三大马车：投资、消费、出口。目前最明显的是出口很难，因为全球疫情还在扩张的事态，需求微乎其微，暂时指望不上；几个月积累下来的恐慌情绪，疫情仍然有可能抬头的形势，以及收入可能断崖式下降的压力，导致很多人不敢消费。因此，唯一能指望的，就是投资了，而且是大规模的投资。

具体规模多大、如何操作，再耐心等一阵子，两会开完，答案就会揭晓了。